中信期货-能源化?策略?报：原油和煤炭价格双双走弱，成本端拖累化工

“精选摘要：好然成交谨慎，中印关系宣发助上行延续乙二醇：供需双增，价格下方有支撑PX：短期下方存在支撑PTA：在震荡中寻找方向短纤：跟随上游成本波动瓶片：成本存在一定支撑，自身驱动有限PP：炼厂良好利润压制估值，PP震荡偏弱丙烯：PL短期跟随PP震荡走低塑料：基本面支撑有限，塑料震荡偏弱纯苯：纯苯驱动。”

1. 板块逻辑：虽然有些供给扰动，原油的反弹却幅度较小，8月19日夜盘焦煤价格再度大幅走低，化工在成本端拖累下绝对值也都下行。

2. 在一片低迷中，尿素逆势上涨3.59%，究其原因主要是出口预期的改变。

3. 中印关系缓和，中国尿素出口配额或有提升，我国尿素整体产能略过剩，出口的增加将有助于缓解国内的过剩格局，且从中印的表态看，后期中国出口至印度的尿素量将有较大增长。

4. 原油：累库压力延续，关注地缘扰动沥青：沥青期价3500或从支撑变压力高硫燃油：无视俄炼厂遇袭，高硫燃油偏弱震荡低硫燃油：低硫燃油期价跟随原油震荡偏弱甲醇：谨慎关注远月低多机会，甲醇期价震荡尿素：出口预期良好然成交谨慎，中印关系宣发助上行延续乙二醇：供需双增，价格下方有支撑PX：短期下方存在支撑PTA：在震荡中寻找方向短纤：跟随上游成本波动瓶片：成本存在一定支撑，自身驱动有限PP：炼厂良好利润压制估值，PP震荡偏弱丙烯：PL短期跟随PP震荡走低塑料：基本面支撑有限，塑料震荡偏弱纯苯：纯苯驱动不足，窄幅震荡苯乙烯：旺季备货陆续开启，需求高度有限预期格局仍一般PVC：反倾销施压需求，PVC谨慎偏弱烧碱：市场情绪偏差，拖累烧碱价格展望：投资者以震荡偏弱思路对待油化工，5日线为止损。

5. 风险提示：美国又开始对中国大幅加征关税，OPEC+改变产量政策。