银河期货-黑色金属每日早盘观察

“精选摘要：0），上海地区热卷3450元（-10），天津地区热卷3420元（-10）。【逻辑分析】上周五夜盘黑色板块维持震荡先去走势，18日建筑钢材成交为9.36万吨。上周钢联数据公布，钢材整体复产，其中螺纹小幅减产而热卷增产，五大材整体累库，其中螺纹累库速度加快；近期钢材出口仍然存在较强韧性，叠加下。”

1. 钢材【相关资讯】1.根据Mysteel了解，唐山地区部分钢厂表示收到环保限产的口头通知，8月25日-9月3日烧结机限产30%。

2. 截至8月13日Mysteel烧结矿数据显示，唐山市12家钢铁企业(产能占比60.21%)，烧结矿日产25.5万吨，产能利用率92.05%；目前区域内烧结矿库存平均可用天数3天，若按烧结机限产30%估算，产能利用率降至70%，预计能坚持13天左右。

3. 除此之外，还有部分钢厂表示收到口头通知8月31日-9月3日高炉限产40%，截止8月14日，唐山地区钢厂日均铁水产量39.86万吨，若按照A级企业高炉限产30%，B级及以下企业高炉限产40%估算，日均铁水产量影响10.24万吨；若按照全部企业高炉限产40%估算，日均铁水产量影响14.4万吨。

4. Mysteel将持续跟进报道。

5. 2.国务院总理李强8月18日主持召开国务院第九次全体会议。

6. 李强强调，要进一步提升宏观政策实施效能，及时回应市场关切，稳定市场预期。

7. 加力扩大有效投资，发挥重大工程引领带动作用，适应需求变化更多投资于人、服务于民生，积极促进民间投资。

8. 采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势。

9. 现货价格：网价上海地区螺纹3310元（-10），北京地区3270（-20），上海地区热卷3450元（-10），天津地区热卷3420元（-10）。

10. 【逻辑分析】上周五夜盘黑色板块维持震荡先去走势，18日建筑钢材成交为9.36万吨。

11. 上周钢联数据公布，钢材整体复产，其中螺纹小幅减产而热卷增产，五大材整体累库，其中螺纹累库速度加快；近期钢材出口仍然存在较强韧性，叠加下游补库，部分钢厂减产，导致热轧表需仍然偏强；而受高温及台风天气影响，螺纹集中入库，厂库转向社库，建材需求加速下滑。

12. 目前钢材基本面陆续见顶，需求季节性下滑，供需存在一定压力，但铁水产量和出口需求仍高，前期“反内卷”政策发力，带动盘面持续上行。

13. 但大商所宣布JM01合约限仓，叠加上周钢材供需数据偏弱，带动板块整体下跌。

14. 预计后续影响盘面价格的重心将从政策端转向基本面，预计下周开始高炉将会限产，或带动原料价格下行，钢价重心下移。

15. 短期钢价维持震荡偏弱走势。

16. 继续关注海外关税及国内宏观、产业政策。

17. 【交易策略】1.单边：钢材维持震荡偏弱走势。

18. 2.套利：建议基差逢低介入正套继续持有。

19. 3.期权：建议观望(姓名：戚纯怡投资咨询证号：Z0018817以上观点仅供参考，不作为入市依据。

20. )。