国贸期货-黑色金属周报

“精选摘要：产区域增产补回来，且短流程谷电利润不错，也利好开工率回升；重点是去跟踪在现货层面库存都偏低的环境下，有没有错配行情。产业现实维度：上周建材供需双弱，表需降幅较大；板材环比转好，总量上没那么强，需求凸显季节性淡季，加重市场对需求力度不足的担忧。期货表现上，上周价格调整，低位回踩至电炉谷电成本。”

1. 宏观层面，国内政策可能会进入一段时间的真空期，但随着9月初阅兵仪式临近，适当关注对产业生产端的影响是否逐步升温，主要是观察是否会朝着限产严格的边界去执行，总量上我们认为影响不大：区域性阶段性限产缺失的量，很容易被其他非限产区域增产补回来，且短流程谷电利润不错，也利好开工率回升；重点是去跟踪在现货层面库存都偏低的环境下，有没有错配行情。

2. 产业现实维度：上周建材供需双弱，表需降幅较大；板材环比转好，总量上没那么强，需求凸显季节性淡季，加重市场对需求力度不足的担忧。

3. 期货表现上，上周价格调整，低位回踩至电炉谷电成本支撑区间，静态看这个区间仍可以关注支撑不破。