西部证券-北交所市场周报：科技成长主线引领，关注北交所补涨及中报行情

“精选摘要：理创新技术UCM，计划9月开源；4）世界人形机器人运动会明日开幕！宇树、天工等确认参赛这些项目值得一看：全球首届世界人形机器人运动会将于8月14-17日在北京举行，280支队伍参赛，包括跑步、跳高、足球等传统项目及酒店清洁等场景赛，宇树、天工等企业确认参赛；5）全国首台国产商业电子束光刻机。”

1. 北交所市场复盘：当周北交所全部A股日均成交额达257.1亿元，环比上涨8.2%。

2. 当周北证50收涨2.4%，当周日均换手率达3.1%。

3. 当周涨幅前五大个股分别为：志高机械（216.7%）、戈碧迦（48.2%）、海能技术（42.2%）、华密新材（28.3%）、利通科技（21.6%）；跌幅前五大个股分别为：交大铁发（-12.8%）、恒立钻具（-9.5%）、鹿得医疗（-9.1%）、酉立智能（-8.9%）、中设咨询（-8.6%）。

4. 重点新闻及政策：1）智元机器人：获富临精工数千万元订单，工业具身智能迎来规模化商用突破:智元机器人与富临精工签订了价值数千万元的合同，近百台远征A2-W机器人将在富临精工厂投入使用；2）三部门：对于单笔5万元以上的消费，以5万元消费额度为上限进行贴息：三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，2025年9月1日至2026年8月31日期间，年贴息比例为1个百分点，最高不超贷款利率50%；3）华为正式发布AI推理创新技术UCM计划于9月正式开源：华为于8月12日发布AI推理创新技术UCM，计划9月开源；4）世界人形机器人运动会明日开幕！宇树、天工等确认参赛这些项目值得一看：全球首届世界人形机器人运动会将于8月14-17日在北京举行，280支队伍参赛，包括跑步、跳高、足球等传统项目及酒店清洁等场景赛，宇树、天工等企业确认参赛；5）全国首台国产商业电子束光刻机在杭“出炉”：浙江大学研发的全国首台国产商业电子束光刻机“羲之”完成测试，精度达0.6nm，线宽8nm，可比肩国际设备。

5. 投资建议：北交所市场当前呈现“政策托底、产业领涨、流动性支撑”的三重特征。

6. 政策层面，民营经济支持与关税暂缓为市场提供安全边际；产业层面，AI算力、人形机器人、芯片、先进设备等前沿领域技术突破不断，北交所企业在细分赛道的技术壁垒成为差异化优势；流动性层面，打新热度与存量资金轮动形成良性互动，支撑市场估值修复。

7. 短期交易策略可聚焦科技成长主线，关注AI算力硬件（如服务器液冷、PCB、玻璃基板）、机器人核心部件及新材料等政策催化与产业趋势共振领域。

8. 中长期配置建议沿“专精特新”方向，筛选研发费用率超5%、细分市场占有率领先的“小巨人”企业和稀缺性龙头品种，重点关注半年报业绩预增且估值合理的标的，如工业自动化、半导体材料等赛道龙头。

9. 风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。