瑞达期货-沪铜产业日报

“精选摘要：。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，用好结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。4、中汽协数据显示，2025年7月，我国汽车产销量分别完成259.1万辆和259.3万辆，同比增长13.3。”

1. 行业消息1、国务院发展研究中心原副主任刘世锦表示，现阶段我国消费不足是一种结构性偏差，要用抓投资的政策力度和资金投入去抓消费，减少消费不足的结构性偏差，形成稳增长促转型的新动能。

2. 2、我国7月经济“成绩单”出炉。

3. 7月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.7%，社会消费品零售总额同比增长3.7%。

4. 1-7月，全国固定资产投资同比增长1.6%，其中房地产开发投资下降12%。

5. 国家统计局表示，受多重因素影响，7月份部分经济指标有所波动，投资增长面临的压力是阶段性的。

6. 3、央行发布第二季度货币政策执行报告提出，下一阶段要落实落细适度宽松的货币政策，把握好政策实施的力度和节奏，保持流动性充裕。

7. 把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。

8. 发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，用好结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。

9. 4、中汽协数据显示，2025年7月，我国汽车产销量分别完成259.1万辆和259.3万辆，同比增长13.3%和14.7%；1-7月累计产销量在1823.5万辆和1826.9万辆，同比增长12.7%和12%。

10. 5、美国8月密歇根大学消费者信心指数初值意外回落至58.6，自4月以来首次下滑，预期62。

11. 一年期通胀率预期初值为4.9%，五年期通胀预期初值3.9%，均较前值有所回升。

12. 观点总结沪铜主力合约先涨后跌，持仓量减少，现货升水，基差走强。

13. 基本面矿端，海外矿山的供应有所增加，加之贸易商的出货令TC现货指数明显回升。

14. 供给方面，由于铜矿供给的提升以及现货保持相对坚挺的运行，冶炼厂生产情绪较积极，国内供给量有所增长。

15. 需求方面，消费淡季影响有所转弱，淡季向旺季过渡消费略有好转，下游询价逐渐积极有部分提前备货需求出现，需求预期转暖。

16. 整体来看，沪铜基本面或处于供需双增的局面，库存保持中低水位运行，产业预期转好。

17. 期权方面，平值期权持仓购沽比为1.28，环比+0.0028，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。

18. 技术上，60分钟MACD，双线位于0轴附近，绿柱走扩。

19. 操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。