大越期货-白糖早报

“精选摘要：。3、库存：截至7月底24/25榨季工业库存161万吨；偏多。4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线附近，中性。5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗，偏空。6、预期：外糖短暂反弹之后，重新回落17美分/磅下方。郑糖01短期可能在5600-5700区间震荡。利多：国内消费较。”

1. 1、基本面：巴西中南部：本榨季截至7月底累计产糖1927万吨，同比减少7.8%。

2. 2025年7月底，24/25年度本期制糖全国累计产糖1116.21万吨；全国累计销糖954.98万吨；销糖率85.6%。

3. 2025年6月中国进口食糖42万吨，同比增加39万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计11.57万吨，同比减少10.32万吨。

4. 中性。

5. 2、基差：柳州现货6040，基差376（01合约），升水期货；偏多。

6. 3、库存：截至7月底24/25榨季工业库存161万吨；偏多。

7. 4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线附近，中性。

8. 5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗，偏空。

9. 6、预期：外糖短暂反弹之后，重新回落17美分/磅下方。

10. 郑糖01短期可能在5600-5700区间震荡。

11. 利多：国内消费较好，库存降低，糖浆关税增加。

12. 美国可乐改变配方使用蔗糖。

13. 利空：白糖全球产量增加，新一年度全球供应过剩。

14. 外糖价格在17美分/磅下方，进口利润窗口打开，进口冲击加大。