平安证券-计算机行业：AI成为腾讯财报关键词，Perplexity意向345亿美元收购谷歌Chrome

“精选摘要：软件、卓易信息、海量数据；3）AI算法及应用：强烈推荐中科创达、盛视科技，推荐道通科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份，建议关注鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、普联软件、泛微网络、致远互联、捷顺科技；4）AI算力：推荐海光信息、工业富联、浪潮信息、紫光股份、神州数码、深信服，建议关注寒武纪、华。”

1. 核心摘要行业要闻及简评：1）腾讯发布2025年第二季度业绩，AI成为财报关键词。

2. 8月13日，腾讯控股（00700.HK）公布2025年第二季度业绩。

3. 2025年第二季度，腾讯营收1845.04亿元，同比增长15%，环比增长2%，经营利润（Non-IFRS）692.48亿元，同比增长18%，环比减少0.1%。

4. 该季度腾讯毛利率57%，同比增长4个百分点。

5. 腾讯财报称，该季度营销服务业务收入增长主要是由于AI驱动广告平台改进和微信交易生态提升。

6. 企业服务收入增速相比近几个季度有所加快，得益于企业客户对AI相关服务的需求增加，包括GPU租赁和APItoken使用等。

7. 在第一季度资本开支同比增长91%的基础上，第二季度资本开支同比增长119%至191亿元，资本开支主要包括对IT基础设施、数据中心等的投入。

8. 2）Perplexity提出希望以345亿美元收购谷歌Chrome浏览器。

9. 美国司法部目前正在对谷歌提起一场反垄断诉讼，提出包括拆分Chrome浏览器在内的多项强硬要求。

10. Chrome作为全球用户超30亿、占据60%以上市场份额的浏览器，是互联网时代最核心的流量入口之一。

11. 诸多AI领域的明星公司对谷歌出售Chrome表现出积极的兴趣。

12. 成立仅3年的AI搜索领域初创企业Perplexity向谷歌母公司Alphabet发出收购要约，计划以345亿美元全现金收购谷歌旗下的Chrome浏览器，这一数字几乎是Perplexity自身180亿美元估值的近两倍。

13. 搜索引擎作为超级入口，对于AI初创公司加速用户增长、更快速地扩大面向C端生成式AI搜索产品的覆盖范围具有积极意义。

14. 另外，近年来海内外搜索巨头相继将AI战略融入核心搜索业务。

15. AI+搜索领域的进展值得持续关注。

16. 重点公司公告：德赛西威、达实智能、卡莱特、泛微网络、长亮科技、道通科技等公司发布2025年半年度报告。

17. 一周行情回顾：本周，计算机行业指数上涨5.38%，沪深300指数上涨2.37%，前者跑赢后者3.01pct。

18. 截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为56.7倍。

19. 本周，计算机行业359只A股成分股中，244只股价上涨，1只平盘，1只持续停牌，113只下跌。

20. 投资建议：我们认为，作为新质生产力的重要组成部分，叠加需求端加快修复预期，计算机行业未来有望迎来业绩和估值的双重提升。

21. 我们坚定看好计算机行业未来的投资机会，建议关注：1）信创板块，推荐龙芯中科、中科曙光、金山办公、达梦数据、太极股份，建议关注中国软件、中国长城、诚迈科技、星环科技、普联软件、远光软件；2）华为产业链板块，建议关注软通动力、拓维信息、麒麟信安、润和软件、卓易信息、海量数据；3）AI算法及应用：强烈推荐中科创达、盛视科技，推荐道通科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份，建议关注鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、普联软件、泛微网络、致远互联、捷顺科技；4）AI算力：推荐海光信息、工业富联、浪潮信息、紫光股份、神州数码、深信服，建议关注寒武纪、华勤技术、景嘉微；5）金融IT板块，强烈推荐恒生电子，推荐同花顺、顶点软件、宇信科技，建议关注京北方、神州信息、长亮科技、新国都、新大陆。

22. 风险提示：1)信创产业发展低于预期。

23. 2)国产AI算力芯片发展不及预期。

24. 3)国产大模型算法发展或大模型应用产品落地低于预期。