方正证券-国防军工行业事件点评报告：阅兵前瞻，新质新域作战力量集中亮相，军工行业迎结构性增长机遇

“精选摘要：不仅是历史的回音，更是智能化战争时代开启的钟声——新质战斗力不再属于未来，它正在天安门广场集结。建议关注：基于阅兵展示的技术路线与装备进展，军工板块将迎来“业绩+主题双击”的战略机遇期。1）先进战机：整机类-中航沈飞、中航成飞、洪都航空；隐身材料-佳驰科技、华秦科技、光启技术；雷达系统-国。”

1. 事件：纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会第二次综合演练顺利完成。

2. 阅兵第二次综合演练顺利完成，国产现役主战装备将受阅8月16日17时30分至8月17日3时30分，北京天安门地区举行了纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会第二次综合演练，约4万人参加演练及现场保障工作。

3. 第二次综合演练在首次演练的基础上，增加了更多的要素及环节，达到了预期目标。

4. 这两次演练不仅全面检验了纪念大会全流程的内部衔接效率，更对组织保障和指挥运行工作进行了实战化压力测试，展现了我国军事组织体系的卓越效能。

5. 作为2019年国庆70周年阅兵后时隔6年的天安门广场重大阅兵，本次阅兵不仅是国家军事实力的集中展示，也是军贸出口的“战略橱窗”，所有受阅装备均为国产现役主战装备，其规模与技术展示深度备受全球瞩目。

6. 新质战力即将集中亮相，军工产业迎结构性增长机遇本次阅兵在展示新一代传统武器装备的基础上，也安排部分无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅，体现我军适应科技发展和战争形态演变、打赢未来战争的强大能力，预示了中国军事变革从“平台放量”向“体系构建”的关键跃迁。

7. 新质战斗力的体系化展示将重新定义全球军事技术竞争规则，为军工行业创造结构性增长机遇。

8. 无人智能：军用智能化无人装备覆盖了空中、地面、水面和水下等多重空间，以及侦察、分析、指挥、控制、打击等多个领域，具有成本低、环境适应性高等优势，正从单一作战向体系化力量过度，从辅助力量向主战装备升级。

9. 水下作战：本次水下作战装备的展出将展示深海控制能力，与“深海科技”首次写入政府工作报告形成政策呼应。

10. 该领域与商业航天、低空经济同属“泛军工”第三增长曲线，具备军民融合的产业纵深。

11. 网电攻防：战争形态正加速向信息化演变，网电作战的战略属性、联合属性不断凸显。

12. 在信息支援部队的牵引下，我国网电攻防建设有望加速。

13. 高超声速：高超声速武器作为“非对称打击力量”，可突破现有导弹防御系统，构成战略威慑支柱。

14. 在实战演训消耗和战储双重驱动下，需求有望扩容。

15. 大国崛起的阅兵镜像中，既映照着无人集群划破长空的科技锋芒，也折射出体系作战的复杂神经网络。

16. 当纪念的礼炮鸣响，我们听到的不仅是历史的回音，更是智能化战争时代开启的钟声——新质战斗力不再属于未来，它正在天安门广场集结。

17. 建议关注：基于阅兵展示的技术路线与装备进展，军工板块将迎来“业绩+主题双击”的战略机遇期。

18. 1）先进战机：整机类-中航沈飞、中航成飞、洪都航空；隐身材料-佳驰科技、华秦科技、光启技术；雷达系统-国睿科技、航天南湖；2）精确打击武器：地面类-中兵红箭、光电股份、北方导航、国科军工、长城军工、高德红外、广东宏大；机载类-国博电子；3）信息化类：数据链-七一二、新劲刚；北斗/时空数据-海格通信、中科星图；反无-四川九洲、六九一二；军工AI-能科科技、观想科技、华如科技、成都华微；4）水下装备：湘电股份、中国海防、集智股份、中科海讯、中船防务、中国船舶、中科星图、西部材料、金天钛业；5）作战机器人：晶品特装、光电股份、建设工业、凌云股份、众辰科技、思林杰；6）电磁装备：湘电股份、王子新材；7）激光武器：锐科激光、联创光电、新光光电。

19. 风险提示：市场波动性风险；军品订单节奏风险；国际局势变化的风险。