财通证券-农业重点数据跟踪周报：标猪供应增加猪价下行，宠物内销延续高增

“精选摘要：套，环比-4.9%，法国引进品种占比19.6%。欧美禽流感疫情延续，祖代鸡引种存不确定性，利好白羽鸡产业链价格。8月15日，白羽肉鸡均价为7.20元/公斤，周环比+0.84%。相关标的：圣农发展，益生股份。动保：行业需求有望触底回升，潜在成长性持续催化。养殖周期角度，行业销量回升，从行业批。”

1. 核心观点生猪养殖：猪价本周下行。

2. 本周标猪供应压力偏大，猪价下行。

3. 我们预计，后续供应压力释放，叠加政策引导，或开启下一轮产能去化。

4. 1）数量端：7月三方能繁母猪存栏环比微增。

5. 据钢联统计，7月能繁母猪存栏量环比持平（6月+0.28%）。

6. 2）价格端：猪价下行。

7. 8月14日，商品猪出栏价为13.74元/kg，周环比-2.00%。

8. 3）盈利端：本周自繁自养生猪养殖盈利。

9. 8月15日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为+28.85元/头、-157.05元/头。

10. 相关标的：牧原股份，温氏股份，巨星农牧，神农集团，德康农牧。

11. 禽类养殖：海外禽流感频发，关注白鸡投资机会。

12. 2025年7月祖代更新量为10.2万套，环比-4.9%，法国引进品种占比19.6%。

13. 欧美禽流感疫情延续，祖代鸡引种存不确定性，利好白羽鸡产业链价格。

14. 8月15日，白羽肉鸡均价为7.20元/公斤，周环比+0.84%。

15. 相关标的：圣农发展，益生股份。

16. 动保：行业需求有望触底回升，潜在成长性持续催化。

17. 养殖周期角度，行业销量回升，从行业批签发数据来看，2025年Q1/Q2/6月，圆环同比+39%/+62%/+76%，伪狂犬同比+38%/+42%/+19%。

18. 产品周期角度，各公司新品上市提供增长动力，非洲猪瘟亚单位疫苗临床试验获得批件，或催化板块关注度回升。

19. 相关标的：科前生物、中牧股份、生物股份、瑞普生物等。

20. 种业：关注生物育种扩面进度。

21. 截至8月15日，小麦/豆粕/玉米全国均价分别为2438/3097/2394元/吨，本周环比0.0%/+2.7%/-0.1%。

22. 转基因方面，关注转基因玉米的推广区域及行业收并购动作。

23. 相关标的：晨光生物、康农种业、大北农、隆平高科等。

24. 宠物：出口方面，1H2025累计出口额为49.99亿元，同比+0.4%，关税扰动对后续宠食公司出口订单量价影响有限。

25. 内销方面延续较快增长，据久谦中台，7月宠物食品天猫、京东、抖音电商平台合计增速+5%，三平台增速分别为-4%/+20%/+8%。

26. 相关标的：中宠股份，乖宝宠物，佩蒂股份。

27. 风险提示：原材料价格波动风险，动物疾病风险，极端灾害风险。