山金期货-全球央行年会在即,鲍威尔或打压降息预期?
“精选摘要:地缘异动有所缓和,“特普会”在即,特朗普表示美俄“非常接近”达成协议。二、货币属性1、美国7月就业增长弱于预期后,最新通胀数据仍存压力。美国7月批发价格跳涨,7月PPI环比上涨0.9%,创三年来最大环比涨幅。之前的美国7月CPI通胀温和,CPI符合预期但核心CPI同比上涨3.1%,高于前值。”
1. 一、避险属性1、特朗普贸易战进入新阶段,白宫官员称特朗普已签署行政令,美中关税休战期再延90天。
2. 2、地缘异动有所缓和,“特普会”在即,特朗普表示美俄“非常接近”达成协议。
3. 二、货币属性1、美国7月就业增长弱于预期后,最新通胀数据仍存压力。
4. 美国7月批发价格跳涨,7月PPI环比上涨0.9%,创三年来最大环比涨幅。
5. 之前的美国7月CPI通胀温和,CPI符合预期但核心CPI同比上涨3.1%,高于前值2.9%;2、非农之后美联储内部分歧仍存。
6. 目前市场预期美联储9月降息概率从非农前40%左右快递飙升至90%附近,且年内降息次数预期从1次涨至3次。
7. 美元指数与美债收益率上行遇阻重回弱势。
8. 三、商品属性1、金饰消费虽受高价抑制,但金条等投资需求抵消其部分影响。
9. 包括中国央行在内,新兴市场央行“去美元化”战略推动央行购金需求保持高位;2、世界白银协会预期由于需求下降1%,总供应量增加2%,预计2025年全球白银供需缺口将收窄21%,降至1.176亿盎司,仍有约3658吨。
10. 四、资金面:近期CFTC管理基金净多头金增银减;国内沪金期货公司净多高位连续减仓,沪银净多低位小幅减仓;世界最大黄金ETF和白银ETF结束长期下行趋势后缓慢增仓。
11. 五、未来的投资逻辑演变:本周贵金属震荡偏弱,主要逻辑在于:避险需求回落,短期贸易协议分批达成,俄乌会谈即将开启。
12. 货币属性方面,美国7月就业增长弱于预期后,最新通胀数据仍存压力。
13. 美国7月批发价格跳涨,7月PPI环比上涨0.9%,创三年来最大环比涨幅。
14. 之前的美国7月CPI通胀温和,CPI符合预期但核心CPI同比上涨3.1%,高于前值2.9%。
15. 美元指数和美债收益承压回落。
16. 目前市场预期美联储9月降息概率从非农前40%左右快递飙升至90%附近,且年内降息次数预期从1次涨至3次。
17. 预计短期贵金属震荡偏弱。
18. 中长期经济衰退风险上升或倒逼降息逻辑蓄势待发,全球贸易战推动经济政治体系乃至货币体系重构加速,“去美元化”中贵金属多头趋势仍在。
19. 下周美国通胀上行压力仍存,贵金属仍有大考,建议投资者提前做好风险管理。
20. 六、策略:短期震荡偏弱,中期高位震荡,长期阶梯上行七、支撑压力:沪金主力支撑:760-765,阻力:790-795沪银主力支撑:9000-9030,阻力:9400-9430八、风险提示:美联储宽松预期调整,通胀就业等再次上行,地缘异动等。
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