首页最新数据西部证券-润和软件-300339-2025年半年报点评:扣非净利润高增,积极推进创新业务

西部证券-润和软件-300339-2025年半年报点评:扣非净利润高增,积极推进创新业务

时间2025-08-29 00:11:39浏览5

西部证券-润和软件-300339-2025年半年报点评:扣非净利润高增,积极推进创新业务

精选摘要:M、LoongArch、RISC-V三大主流架构芯片的全适配,形成三个系列多个架构的南向硬件生态。在AI方面,公司通过构建覆盖AI芯片、服务器、操作系统、全栈AI平台及大模型工程化的技术体系,为金融、能源、零售等行业提供端到端的大模型解决方案。投资建议:我们预计公司2025-2027年营收。”

1. 事件:润和软件发布2025年半年报。

2. 2025H1,公司实现营业收入17.47亿元(yoy+10.55%);实现归母净利润0.60亿元(yoy-29.43%);实现扣非后归母净利润0.52亿元(yoy+47.33%)。

3. 分业务来看,公司金融科技业务实现收入8.90亿元(yoy+6.06%),智能物联业务实现收入6.06亿元(yoy+23.85%),智慧能源信息化业务实现收入2.00亿元(yoy+4.65%)。

4. 营收稳健增长,毛利率有所承压,费用率显著优化。

5. 2025H1,公司综合毛利率为23.72%(yoy-2.36pct),其中,金融科技业务/智能物联业务/智慧能源信息化业务毛利率分别为23.34%(yoy-2.29pct)/24.62%(yoy-2.15pct)/23.27%(yoy-3.42pct)。

6. 费用率方面,2025H1,公司销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为2.77%(yoy-0.59pct)/8.21%(yoy-1.12pct)/8.89%(yoy-0.26pct),均有所下降。

7. 创新业务收入持续提升,有望成为新一轮增长周期的主力。

8. 2025H1,公司创新业务收入约3.68亿元,同比增长8.96%,占营业收入总额比重为21.07%。

9. 在开源鸿蒙领域,截至目前公司已推出13款基于开源鸿蒙的软件发行版操作系统HiHopeOS并陆续在电力、医疗、矿山、交通、教育等多个行业实现商用部署,同时公司发力打造基于开源鸿蒙的软硬一体化通用技术与服务平台,率先完成了ARM、LoongArch、RISC-V三大主流架构芯片的全适配,形成三个系列多个架构的南向硬件生态。

10. 在AI方面,公司通过构建覆盖AI芯片、服务器、操作系统、全栈AI平台及大模型工程化的技术体系,为金融、能源、零售等行业提供端到端的大模型解决方案。

11. 投资建议:我们预计公司2025-2027年营收分别为38、43、48亿元,归母净利润分别为1.9、2.3、2.8亿元,公司是国内信创领军企业,营收平稳增长,维持“增持”评级。

12. 风险提示:宏观经济复苏不及预期、人力成本提高、市场竞争加剧、人工智能技术落地和商业化不及预期、应收账款风险、商誉减值风险。

此文章来源于网络,如有侵权,请联系第一时间删除

开源证券-江化微-603078-公司信息更新报告:营收稳步提升,镇江3.7万吨项目打开成长空间 海通国际-五粮液-000858-2025年中期业绩点评:业绩整体符合预期,稳健增长彰显韧性