迈科期货-油脂早评：震荡整理

“精选摘要：来西亚棕榈油产量环比下降1.21%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降3.26%，出油率（OER）环比增加0.4%。2.船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚8月1-25日棕榈油出口量为933437吨，较7月1-25日出口的684308吨增加36.4%。其中对中国出口8.1万吨，高于上月同。”

1. 行情回顾CBOT大豆跌2美分，报1047.5美分/蒲式耳。

2. CBOT豆油跌0.33美分，报53.15美分/磅。

3. BMD毛棕榈油涨19令吉，报4489令吉/吨。

4. 相关资讯1.马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，8月1-25日马来西亚棕榈油产量环比下降1.21%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降3.26%，出油率（OER）环比增加0.4%。

5. 2.船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚8月1-25日棕榈油出口量为933437吨，较7月1-25日出口的684308吨增加36.4%。

6. 其中对中国出口8.1万吨，高于上月同期5.8万吨。

7. 3.印尼首席关税谈判代表表示，美国原则上同意将印尼棕榈油、可可和橡胶排除在19%的关税之外。

8. 一旦双方达成最终协议，豁免将生效，但由于美国正忙于与其他国家的关税谈判，因此尚未设定时间表。

9. 4.欧盟委员会公布的数据显示，截至8月24日，欧盟2025/26年度(7月开始)迄今棕油进口量为35万吨低于去年同期的54万吨。

10. 5.监测数据显示8月27日，印尼毛棕榈油报1145美元，马来西亚毛棕榈油折合1048美元，两者价差为97美元，与下日持平，上周同期价差为96美元。

11. 6.监测数据显示8月27日，阿根廷毛豆油报1115美元，马来西亚24度报1092.5美元，豆棕油价差为23美元，较上日上涨13美元，去年同期价差为-21美元。

12. 行情分析近期俄罗斯原油供应可能增加以及国际棕油价格高威胁需求，国际油脂下跌拖累内盘油脂。

13. 国内方面来看，下游市场消费启动，不过在启动初期，工厂豆油库存偏高。

14. 现货窄幅波动，基差报价以稳为主，局部地区上涨。

15. 近几日工厂远期合同成交较为活跃，出货为主。

16. 操作建议：高位震荡调整，主力参考豆油8200-8600，棕榈油9300-9600，菜籽油9700-10000。