上海东亚期货-铜行业周报

“精选摘要：lco因矿山事故下调2025年产量预期，全球矿端维持紧平衡，支撑铜价。基本面信息2：美欧制造业PMI回升，叠加美联储9月降息概率升至75%，提振市场风险偏好。基本面信息3：下游线缆、家电企业订单减少，现货仅刚需采购，升水持续收窄。基本面信息4：美国PPI超预期强化通胀韧性，鲍威尔发言若偏鹰。”

1. 核心观点基本面信息1：智利Codelco因矿山事故下调2025年产量预期，全球矿端维持紧平衡，支撑铜价。

2. 基本面信息2：美欧制造业PMI回升，叠加美联储9月降息概率升至75%，提振市场风险偏好。

3. 基本面信息3：下游线缆、家电企业订单减少，现货仅刚需采购，升水持续收窄。

4. 基本面信息4：美国PPI超预期强化通胀韧性，鲍威尔发言若偏鹰派，美元走强将压制铜价。

5. 观点：多空因素交织，沪铜短期维持区间震荡，静待联储政策及旺季需求指引。