太平洋证券-金工ETF点评：跨境ETF单日净流入50.45亿元；农林牧渔、食品饮料拥挤变幅较大

“精选摘要：金净流出TOP3：军工ETF（-3.76亿元）、科创芯片ETF（-3.70亿元）、芯片ETF（-3.53亿元）。风格策略ETF：风格策略ETF单日净流出1.93亿元，其中，单日资金净流入TOP3：自由现金流ETF（+0.83亿元）、红利ETF易方达（+0.42亿元）、央企红利50ETF（+。”

1. 一、资金流向宽基ETF：宽基ETF单日净流出27.56亿元，其中，单日资金净流入TOP3：创业板ETF（+4.85亿元）、科创100ETF（+3.45亿元）、中证500ETF（+2.91亿元）；单日资金净流出TOP3：科创50ETF（-10.90亿元）、沪深300ETF（-7.17亿元）、中证1000ETF（-7.11亿元）。

2. 行业主题ETF：行业主题ETF单日净流入47.99亿元，其中，单日资金净流入TOP3：证券ETF（+10.67亿元）、化工ETF（+8.14亿元）、券商ETF（+4.27亿元）；单日资金净流出TOP3：军工ETF（-3.76亿元）、科创芯片ETF（-3.70亿元）、芯片ETF（-3.53亿元）。

3. 风格策略ETF：风格策略ETF单日净流出1.93亿元，其中，单日资金净流入TOP3：自由现金流ETF（+0.83亿元）、红利ETF易方达（+0.42亿元）、央企红利50ETF（+0.22亿元）；单日资金净流出TOP3：红利国企ETF（-0.69亿元）、红利ETF（-0.67亿元）、现金流ETF（-0.65亿元）。

4. 跨境ETF：跨境ETF单日净流入50.45亿元，其中，单日资金净流入TOP3：香港证券ETF（+9.85亿元）、恒生科技指数ETF（+5.73亿元）、港股非银ETF（+5.00亿元）；单日资金净流出TOP3：港股央企红利50ETF（-0.52亿元）、港股通金融ETF（-0.37亿元）、恒生央企ETF（-0.33亿元）。

5. 二、行业拥挤度监测通过构建行业拥挤度监测模型，对申万一级行业指数的拥挤度进行每日监测，前一交易日有色、电子、通信拥挤度靠前，相比较而言，煤炭、交运的拥挤度水平较低，建议关注。

6. 此外，食饮、农林牧渔、石化拥挤度变动较大。

7. 从主力资金流动来看，前一交易日主力资金流入商贸零售，流出电子、机械。

8. 近三个交易日主力资金减配计算机、机械、电子；增配商贸零售、食饮。

9. 三、ETF产品关注信号根据溢价率Z-score模型搭建相关ETF产品筛选信号模型，通过滚动测算提供存在潜在套利机会的标的，此外需警惕标的回调风险。

10. 风险提示：本报告结论完全基于公开历史数据，建议关注的行业指数与ETF产品基于构建的量化模型，仅供大家参考阅读，不构成任何投资建议。