宝城期货-金融期权日报：股市成交放量，股指大幅上涨

“精选摘要：的入市，推动股指估值端持续修复。目前政策面利好预期对股指的支撑作用较强，反内卷政策与促消费政策分别从供应、需求两端推动供需结构优化，促进价格指数温和回升，促进企业利润修复，推动“消费复苏-企业营收改善-员工薪资提升-居民消费信心上升”的正向循环。另外从资金面来看，目前资金面偏宽松，固收类资。”

1. 今日各股指均大幅上涨，涨幅超过2%。

2. 沪深京三市全天成交额25788亿元，较上日放量872亿元。

3. 股市成交金额连续多个交易日大于2万亿元，说明投资者情绪偏向积极乐观，随着增量资金的入市，推动股指估值端持续修复。

4. 目前政策面利好预期对股指的支撑作用较强，反内卷政策与促消费政策分别从供应、需求两端推动供需结构优化，促进价格指数温和回升，促进企业利润修复，推动“消费复苏-企业营收改善-员工薪资提升-居民消费信心上升”的正向循环。

5. 另外从资金面来看，目前资金面偏宽松，固收类资产收益率较低，财富管理资金后续转移到高收益资产的需求较强，将给股市带来持续增量资金。

6. 7月的非银存款数据同比大幅多增反映了这种迹象。

7. 总的来说，短期内股市风险偏好较为积极乐观，股指震荡偏强运行。

8. 目前期权隐含波动率有所回升，考虑到股指中长线向上，可以继续持有牛市价差或比例价差温和看多。