大越期货-生猪期货早报

“精选摘要：库存：截至6月30日，生猪存栏量42447万头，环比增加0.4%，同比增加2.2%；截至6月末，能繁母猪存栏为4042万头，环比增加0.02%，同比增加4.2%。偏空。4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空5.主力持仓：主力持仓净多，多减。偏多。6.预期：近期生猪供需均开始回升，预。”

1. 生猪：1.基本面：供应方面，8月份国内逐渐迎来中秋国庆双节前供需旺季，国内出栏积极性增多生猪价格短期探底回升后维持震荡，预计本周供给猪、肉双增。

2. 需求方面，国内宏观环境预期偏悲观，高温天气下居民整体消费意愿热情不强，压制短期鲜猪肉消费，前期中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场信心。

3. 综合来看，预计本周市场或供需双增、猪价短期维持震荡格局。

4. 关注月底集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态变化情况。

5. 中性。

6. 2.基差：现货全国均价13700元/吨，2511合约基差-65元/吨，现货贴水期货。

7. 中性。

8. 3.库存：截至6月30日，生猪存栏量42447万头，环比增加0.4%，同比增加2.2%；截至6月末，能繁母猪存栏为4042万头，环比增加0.02%，同比增加4.2%。

9. 偏空。

10. 4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。

11. 偏空5.主力持仓：主力持仓净多，多减。

12. 偏多。

13. 6.预期：近期生猪供需均开始回升，预计本周猪价探底回升维持区间震荡格局；生猪LH2511：13600至14000附近区间震荡。

14. 近期要闻：1.中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场信心，国内生猪消费市场受五一小长假后进入淡季影响，大猪出栏有所减少，生猪供需双减，现货价格短期震荡偏弱，盘面跟随呈震荡偏弱格局。

15. 2.五一节后猪肉需求短期转淡，生猪现货价格受供需双减影响震荡偏弱，生猪现货价格短期偏弱但受出栏减少影响下跌空间也或有限。

16. 3.国内生猪养殖利润维持偏低位，短期仍有利润，大猪出栏积极性短期尚好，供需双减压制短期生猪期现价格预期。

17. 4.生猪现货价格五一节后或会震荡偏弱，期货短期整体维持震荡偏弱格局，而何时企稳需观察未来供应减少和需求回升情况。

18. 利多：1.国内生猪存栏同比回落；2.国内生猪现货价格继续下跌空间或有限。

19. 利空：1.国内宏观环境受中美关税战影响存在悲观预期2.生猪猪肉消费五一后进入淡季；当前主要逻辑：市场聚焦生猪出栏情况和鲜肉需求主要风险点：1.生猪存栏维持相对高位，出栏增多预期猪肉价格承压；（下行风险）2.国内猪肉消费信心不足，需求不旺；（下行风险）。