国泰君安期货-集运指数（欧线）：10空单酌情持有

“精选摘要：，主力2510合约收盘于1325.0点，跌幅2.49%，增仓2566手；次主力2512合约收盘于1721.4点，跌幅2.72%，增仓599手。10-12反套月走缩24点至-396.4点，12-04正套月差走缩30点至431.9点。即期运费方面，8月最后一周（35周）FAK均值位于2500美。”

1. 【宏观新闻】（资料来源：金十数据）1.以总理：即使哈马斯同意停火协议以色列仍将接管加沙。

2. 金十数据8月22日讯，当地时间21日，以色列总理内塔尼亚胡当天在接受媒体采访时表示，即使巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）同意停火协议，以色列仍会接管加沙地带。

3. 内塔尼亚胡称：“无论如何我们都会这么做，以色列不会让哈马斯留在加沙。

4. ”他表示，以色列的目标是要救出所有被扣押人员，解除哈马斯武装，实现加沙非军事化，并“给加沙人民一个不同的未来”。

5. （央视）2.以色列总理内塔尼亚胡：已指示立即启动谈判，以释放加沙的所有人质，并在以色列可以接受的条件下结束那里的战争。

6. 3.以总理称要在以方可接受条件下停战。

7. 金十数据8月22日讯，当地时间8月21日晚，北京时间今天（8月22日）凌晨，以色列总理内塔尼亚胡发表视频声明称，他已指示立即开始谈判，以释放加沙地带所有以色列被扣押人员，并以“以色列可接受的条件”结束战争。

8. 此外，他表示，已批准以军接管加沙城的计划。

9. （CCTV国际时讯）4.沙特王储会见埃及总统，一致反对以色列军事占领加沙企图。

10. 5.美国对希腊船运公司实施制裁，以扩大对伊朗的施压。

11. 昨日，集运指数（欧线）弱势震荡，主力2510合约收盘于1325.0点，跌幅2.49%，增仓2566手；次主力2512合约收盘于1721.4点，跌幅2.72%，增仓599手。

12. 10-12反套月走缩24点至-396.4点，12-04正套月差走缩30点至431.9点。

13. 即期运费方面，8月最后一周（35周）FAK均值位于2500美元/FEU附近，9月第一周FAK均值位于2330美元/FEU附近。

14. ①Gemini联盟，马士基36周普船开舱价报2100美元/FEU，目前上海-鹿特丹最新报价为2180美元/FEU，无二次降价。

15. 赫伯罗特8月底调降200至2200美元/FEU附近，部分航次1900-2000美元/FEU特价收货。

16. ②OA联盟8月底运价降至2650美元/FEU附近，线下辅以集量价收货，9月第一周均值2350美元/FEU附近：中远8月22日起降至2500-2600美元/FEU区间，8月31日起降至2300-2400美元/FEU；OOCL8月20日起电商报价将至2500-2700美元/FEU区间,9月起降至2200-2300美元/FEU区间；长荣8月22日起调降至2760美元/FEU，9月调降至2310-2410美元/FEU；达飞8月23日起降至2720美元/FEU，9月报2420美元/FEU。

17. ③PA联盟8月底均值位于2330美元/FEU附近：ONE8月26日起降200报2308美元/FEU；阳明8月26日起降200至2200美元/FEU；HMM8月27日起电商平台报价位于2200美元/FEU附近。

18. ③MSC8月20日起调降250至2590美元/FEU，线下辅以spot价格收货。

19. 基本面方面，在供给端，9月待定数量2艘、空班6艘，周均运力为29.4万TEU/周，9月运力环比8月运力下跌6.2%，仍显著低于2024年同期的运力跌幅（2024年9月环比8月下滑14%）。

20. 半月级别来看，9月上半月周均28.1万TEU，其中9月第2周PA联盟和OA联盟缩仓力度较大，或缓解运费跌幅；9月下半月30.7万TEU。

21. 10月待定航次6艘，空班4艘。

22. 不考虑待定航次情形下，周均运力28.9万TEU/周，目前该数值参考意义较为有限，观察后续船司10月空班力度。

23. 从供需格局来看，8月下旬市场整体装载率或位于95成附近。

24. 9月运费下跌趋势不变，考虑到9月上、下半月运力的分布，主观上我们倾向于9月第二周运费跌幅存放缓预期，但下半月运力环比增加叠加船司需要为国庆假期囤货、运费下跌压力仍较大。

25. 策略上，10空单酌情持有，潜在上行风险在于：若装载率进一步下跌、伴随运费逐渐逼近船司现金流成本线1300-1600美元/FEU，船司或加大停航缩舱力度，届时运费进一步下行空间或有限。

26. 对于2512合约，单边估值而言我们暂时倾向于观望，建议中长期关注10-12反套和12-04正套价差逢缩做扩的机会。

27. 【趋势强度】集运指数（欧线）趋势强度：-1注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。

28. 强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。