华通证券国际-Meta-META.US-收入与利润双增长表现强劲，大幅超越市场预期

“精选摘要：美元。业务发展Meta的核心业务FamilyofApps(包括Facebook、Instagram、Messenger和WhatsApp)持续引领广告收入的增长，第二季度广告收入达到466亿美元，同比增长21%盈利预测第三季度预计营收总收入为475-505亿美元，约为17-24%的同比增长。”

1. 财务表现Meta2025年第二季度业绩大幅超越市场预期，极好的表现延续了连续多季的强劲财报，实现营收收入475亿美元，同比增长22%；运营收入204亿美元，同比增长38%；营业利润率从38%提升至42%;净收入183亿美元，较2024年同期的135亿美元增长36%；每股盈余从5.16美元增至7.14美元。

2. 业务发展Meta的核心业务FamilyofApps(包括Facebook、Instagram、Messenger和WhatsApp)持续引领广告收入的增长，第二季度广告收入达到466亿美元，同比增长21%盈利预测第三季度预计营收总收入为475-505亿美元，约为17-24%的同比增长率。

3. 第四季度预计收入年增率低于第三季度，因其将于2024年第四季度较强的业绩进行比较。

4. 2025全年营收预计为1140-1180亿美元，达到20-24%的年增长率。

5. 2026年预计持续的高营收增长，但运营成本增长率预计会高于2025年，用于加码人工智慧投资,主要增幅在员工薪酬福利和基础设施扩张●风险提示Meta的Al投资推动广告业务强劲增长，健康财务特别是低债务与高现金流降低投资风险，长期回报具潜力，但利润率压缩与不确.定性仍存挑战，而数据隐私诉讼与法规也可能限制未来发展。