建信期货-多晶硅日报

“精选摘要：行情回顾与展望市场表现：多晶硅主力合约价格延续高位震荡表现，PS2509收盘价52260元/吨,跌幅0.53%，成交量580607手，持仓量137977手，净增2460手。后市展望（仅供参考）：现货均价（复投料）稳定在4.75万元/吨，现货价格刚性为盘面提供有力下方支撑，但基本面供需双增，。”

1. 一、行情回顾与展望市场表现：多晶硅主力合约价格延续高位震荡表现，PS2509收盘价52260元/吨,跌幅0.53%，成交量580607手，持仓量137977手，净增2460手。

2. 后市展望（仅供参考）：现货均价（复投料）稳定在4.75万元/吨，现货价格刚性为盘面提供有力下方支撑，但基本面供需双增，产业没有去库驱动，硅业分会预计9月排产高达14.50万吨，产业供需再平衡需要更多政策约束与引导，供需总体保持宽松格局。

3. 综合来看，期现价格下方受到政策面刚性支撑，上方空间受到供需压力限制，短期保持宽幅震荡，谨慎对待资金博弈政策超预期。

4. 风险因素：反内卷政策落地超预期多晶硅减产超预期二、行情要闻08月19日，多晶硅仓单数量5930手，较上一交易日净增110手。

5. 1-6月光伏累计装机量212.21GW，同比增长107.07%；6月国内装机量仅有14GW。

6. 海关数据显示，2025年6月中国共出口约21.7GW的光伏组件，环比下降3%，与2024年6月的22.1GW相比下降2%。

7. 1-6月累计出口约127.3GW的光伏组件，对比去年同期131.9GW下降3%。