银河期货-每日早盘观察

“精选摘要：库存支撑明显。巴西大豆产量维持高位，农户卖货进度偏慢，近期价格可能有一定回调压力。阿根廷大豆产量同样维持高位，出口关税下调后出口压力可能有所好转。国内大豆到港量维持高位，压榨量同样相对较大，提货虽然表现良好，但总体累库压力仍然明显。【策略建议】1.单边：豆菜粕建议多单思路为主2.套利：观望。”

1. 大豆/粕类【外盘情况】CBOT大豆指数下跌0.31%至1053美分/蒲，CBOT豆粕指数上涨0.03%至292.5美金/短吨【相关资讯】1.USDA：截止8月17日当周，大豆优良率68%，较此前一周持平。

2. 2.USDA：截至2025年8月14日当周，美国大豆出口检验量为473605吨，前一周修正后为544246吨，初值为518066吨。

3. 2024年8月15日当周，美国大豆出口检验量为406240吨。

4. 本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为48867578吨，上一年度同期43794726吨。

5. 3.油世界：美国大豆产量下降减少了大豆市场的安全度，如果明年南美大豆出现产量问题。

6. 更进一步的是，全球供应的过剩反应在供给侧。

7. 印度已经大幅减少大豆种植并且在2025/26年度阿根廷农户将较大部分转向玉米。

8. 4.我的农产品：截止8月15日当周，油厂大豆实际压榨量233.9万吨，开机率为65.75%。

9. 大豆库存680.4万吨，较上周减少30.16万吨，减幅4.24%，同比去年减少24.35万吨，减幅3.46%；豆粕库存101.47万吨，较上周增加1.12万吨，增幅1.12%，同比去年减少48.18万吨，减幅32.2%。

10. 【逻辑分析】国际大豆市场供需宽松状况明显好转。

11. 美豆种植面积下调后，供应端压力逐步缓解，当前价格下结转库存支撑明显。

12. 巴西大豆产量维持高位，农户卖货进度偏慢，近期价格可能有一定回调压力。

13. 阿根廷大豆产量同样维持高位，出口关税下调后出口压力可能有所好转。

14. 国内大豆到港量维持高位，压榨量同样相对较大，提货虽然表现良好，但总体累库压力仍然明显。

15. 【策略建议】1.单边：豆菜粕建议多单思路为主2.套利：观望3.期权：买入看涨期权(姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据)。