中山证券-电子行业周报：德州仪器拟对中国市场的多种产品涨价

“精选摘要：平均水平；而此次涨价涉及从工业控制到汽车电子再到消费和电信类芯片的几乎所有领域，规模创下历史纪录。●苹果有望获得关税豁免。据彭博社报道，美国总统特朗普表示，他将对半导体等进口商品征收100%的关税，但会豁免那些将生产迁回美国的公司。这一消息对苹果和库克而言是一次重大胜利，他们此前一直面临特。”

1. ●德州仪器拟对中国市场的多种产品涨价。

2. 参考《电子时报》报道，模拟芯片巨头德州仪器表示将于8月15日在中国市场对超过60000种产品调涨价格。

3. 报道指出德州仪器在中国市场的利润率此前长期低于全球业务平均水平；而此次涨价涉及从工业控制到汽车电子再到消费和电信类芯片的几乎所有领域，规模创下历史纪录。

4. ●苹果有望获得关税豁免。

5. 据彭博社报道，美国总统特朗普表示，他将对半导体等进口商品征收100%的关税，但会豁免那些将生产迁回美国的公司。

6. 这一消息对苹果和库克而言是一次重大胜利，他们此前一直面临特朗普关税的威胁，这些关税可能大幅推高其旗舰手机和电脑的生产成本。

7. ◎回顾本周行情（8月7日-8月13日），本周上证综指上涨1.2%，沪深300指数上涨1.5%。

8. 电子行业表现强于大市。

9. 电子(申万)上涨4.53%，跑赢上证综指3.32个百分点，跑赢沪深300指数3.02个百分点。

10. 电子在申万一级行业排名第二。

11. 行业估值方面，本周PE估值上升至60.29倍左右。

12. ◎行业数据：二季度全球手机出货2.95亿台，同比增长1.03%。

13. 中国5月智能手机出货量2252万台，同比增长-21.2%。

14. 6月，全球半导体销售额599亿美元，同比增长19.6%。

15. 6月，日本半导体设备出货量同比增长17.62%。

16. ◎行业动态：德州仪器拟对中国市场的多种产品涨价；联发科7月营收同比下滑5.24%；台积电7月营收同比增长25.8%；苹果有望获得关税豁免。

17. ◎公司动态：华虹半导体：二季度营收同比增长18.3%；中芯国际：二季度收入同比增长16.2%。

18. ◎投资建议：综上所述，下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。

19. 受此影响，成熟制程半导体相关设备投资可能放缓。

20. 但AI相关需求依然景气，国内先进制程投资依然迫切，国产替代也有望带动国内半导体设备投资穿越周期。

21. 建议继续关注国产半导体设备材料公司。

22. 风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。