通惠期货-纯苯&苯乙烯日报：供需格局边际改善，纯苯苯乙烯震荡

“精选摘要：.14%，报7230元/吨，基差40（+0元/吨）；纯苯主力合约收跌0.05%，报6186元/吨。成本：8月18日布油主力合约收盘62.8（-1.2美元/桶），WTI原油主力合约收盘65.9桶（-1.0美元/桶），华东纯苯现货报价6095元/吨（-5元/吨）。库存：苯乙烯样本工厂库存20.。”

1. 一、日度市场总结（1）基本面价格：8月18日苯乙烯主力合约收跌0.14%，报7230元/吨，基差40（+0元/吨）；纯苯主力合约收跌0.05%，报6186元/吨。

2. 成本：8月18日布油主力合约收盘62.8（-1.2美元/桶），WTI原油主力合约收盘65.9桶（-1.0美元/桶），华东纯苯现货报价6095元/吨（-5元/吨）。

3. 库存：苯乙烯样本工厂库存20.9万吨（-0.3万吨），环比去库1.3%，江苏港口库存14.9万吨（-1.0万吨），环比去库6.42%，苯乙烯小幅去库。

4. 纯苯港口库存14.6万吨（-1.7万吨），环比去库10.43%。

5. 供应：苯乙烯山东有一套新装置投产，供应整体持稳。

6. 目前，苯乙烯周产量36.9万吨（+1.0万吨），工厂产能利用率78.2%（+0.5%）。

7. 需求：下游3S开工率变化不一，其中EPS产能利用率58.1%（+14.4%），ABS产能利用率71.1%（+0%），PS产能利用率56.7%（+1.7%），EPS开工率修复，ABS、PS开工率持续提升。

8. （2）观点纯苯：供应端方面，石油苯保持小幅波动，加氢苯检修与重启交替，使得整体开工率出现回升，带动纯苯周度总供应继续增长。

9. 需求端仅苯胺开工下降，其余苯乙烯、己内酰胺、苯酚及己二酸均因检修复产推动负荷提升，折合对纯苯的需求量继续走高。

10. 但在利润偏低的背景下，下游新增装置投产虽增加了潜在需求，却更多对既有装置形成挤压，实际需求增量释放较为缓慢。

11. 库存方面，本周因船期推迟，港口出现小幅去库。

12. 展望8-9月，韩国纯苯装置检修将影响进口供应，国内呈现供需双增格局，平衡表显示阶段性好转迹象。

13. 但考虑到隐性库存高企、终端需求不足，基本面改善空间有限，仍需关注后续传统旺季能否带来有效拉动。

14. 苯乙烯：供应端新增产能释放逐步落地，本周周产量环比提升约1万吨，且后续9-10月仍有大型装置计划投产，整体供应压力维持高位。

15. 需求端方面，EPS、PS板块在装置复工后开工率明显上行，ABS开工保持相对高位。

16. 库存层面，EPS与PS受益于前期减产及低价带动出货，去库效果优于ABS。

17. 尽管终端仍处淡季，但纸货盘面呈C结构，近端价格低位下游采购意愿提升，带动苯乙烯港口及厂库出现去化。

18. 同时，市场出口传闻增多，中东及韩国方向均有迹象，后续出口或为需求端提供一定增量。

19. 整体来看，8-9月苯乙烯供需过剩程度边际缓解，需持续关注新增产能落地节奏及出口兑现情况。