国泰海通证券-情绪与估值8月第3期：成交活跃度上升，创业板指估值领涨

“精选摘要：业领涨5.0个pct。PB-ROE对比：银行具有性价比。情绪：交易活跃度上升，换手率全面上升，成交额全面上升。换手率：各指数全面上升，创业板指领涨36.2%。成交额：各指数全面上涨，上证50领涨41.4%。两融余额：两融余额2.04万亿，环比上升2.01%。融资买入额占比：融资买入额占全A。”

1. 本报告导读：上周（2025/8/11-2025/8/15）成交活跃度上升，创业板指估值领涨。

2. 指数估值：估值全面上升，创业板指领涨。

3. 行业估值：PE估值电子，PB估值综合金融领涨。

4. 情绪：交易活跃度上升，换手率全面上升，成交额全面上升。

5. ERP：环比下降。

6. 投资要点：指数估值：估值全面上升，创业板指领涨。

7. 宽基指数：估值全面上升，万得全A领涨。

8. PE-TTM历史分位：各指数全面上升，创业板指领涨，涨5.8个pct。

9. PB-LF历史分位：各指数全面上升，创业板指领涨，涨10.9个pct。

10. 风格指数：估值涨多跌少，中盘风格领涨。

11. PE-TTM历史分位：各风格涨多跌少，中盘风格领涨6.3个pct。

12. PBLF历史分位：各风格涨多跌少，成长风格领涨7.7个pct。

13. 行业估值：PE估值电子，PB估值综合金融领涨。

14. 行业PE：估值涨多跌少，电子领涨。

15. PE-TTM历史分位：各行业估值涨多跌少，电子领涨7.8个pct。

16. PE-G对比：电力设备及新能源具有性价比。

17. 行业PB：估值全面上涨，综合金融领涨。

18. PB-LF历史分位：各行业估值全面上涨，电力及公用事业领涨5.0个pct。

19. PB-ROE对比：银行具有性价比。

20. 情绪：交易活跃度上升，换手率全面上升，成交额全面上升。

21. 换手率：各指数全面上升，创业板指领涨36.2%。

22. 成交额：各指数全面上涨，上证50领涨41.4%。

23. 两融余额：两融余额2.04万亿，环比上升2.01%。

24. 融资买入额占比：融资买入额占全A成交额比例10.59%，环比上升0.61%。

25. ERP：环比小幅上升。

26. 万得全A风险溢价为4.49%，较8/8下降0.15个pct。

27. 注：文中估值变动比较为2025/8/15相较2025/8/8；换手率、成交额变动比较为上周（2025/8/11-2025/8/15）均值相较上上周（2025/8/4-2025/8/8）均值。

28. 风险提示：海外经济不确定性高企。

29. 全球地缘政治的不确定性。