财达期货-螺纹钢、铁矿石周报：预期兑现叠加技术面背离，螺矿盘面短期偏弱运行

“精选摘要：炉开工率83.59%，环比减少0.16%，同比增加4.75%；高炉炼铁产能利用率90.22%，环比增加0.13%，同比增加4.30%；全国90家电炉钢厂平均开工率76.39%，环比上升1.49%，同比上升23.97%；电炉平均产能利用率57.39%，环比上升0.49%，同比上升21.74%。”

1. 【螺纹钢】期货方面：本周螺纹10合约在空头主力增仓驱动下开始破位小幅下挫。

2. 截止周五，螺纹10合约收于3188元/吨，环比上周下跌25.0元，周跌幅0.78%。

3. 现货方面：本周螺纹主流地区价格普遍小幅下调，整体成交一般。

4. 截止周五，全国螺纹平均报价下调10元至3384元/吨；其中上海地区螺纹价格下调20元至3320元/吨；杭州地区螺纹价格下调40元至3340元/吨；北京地区螺纹价格下调10元至3290元/吨；天津地区螺纹价格维持不变3320元/吨；广州地区螺纹价格下调20元至3350元/吨。

5. 基本面：供给方面：全国247家钢厂高炉开工率83.59%，环比减少0.16%，同比增加4.75%；高炉炼铁产能利用率90.22%，环比增加0.13%，同比增加4.30%；全国90家电炉钢厂平均开工率76.39%，环比上升1.49%，同比上升23.97%；电炉平均产能利用率57.39%，环比上升0.49%，同比上升21.74%。

6. 螺纹周产量环比减少0.73万吨至220.45万吨，同比来看仍处于低位水平。

7. 短流程钢厂：目前华东地区电炉测算成本3234元，环比增加22元，螺纹电炉利润亏损214元，环比上周亏损幅度走扩62元。

8. 本周全国电炉开工率、产能利用率小幅上升。

9. 从停复产情况来看，在本调研周期内，有2座电弧炉检修，有2座电弧炉复产，详情如下：华东江西区域一钢厂自8月7日起一座80T电弧炉停产，用转炉生产特钢，影响日产约0.2万吨；华中湖北区域一钢厂由于废钢原料不足，从8月7日开始停产，涉及100T电弧炉一座，影响日产约0.23万吨；西南贵州区域一钢厂于8月7日开始复产，涉及35T电弧炉两座，影响日产约0.07万吨。

10. 长流程钢厂：目前华东地区粗钢测算成本2888元，环比增加26元，螺纹高炉利润盈利132元，环比上周收缩64元。

11. 本周国内高炉开工率继续小幅增加，而产能利用率略微减少，短期随着政策预期落地，近期成材价格跌幅明显大于原料价格，叠加焦炭第六轮提涨落地，导致长流程钢厂利润继续小幅收缩需求方面：本周建材成交量略微减少，而螺纹表观消费量开始大幅下滑。

12. 其中建材5日平均成交量环比减少0.2万吨至10.0万吨，而螺纹表需环比减少20.85万吨至189.94万吨，从绝对量来看，螺纹表观消费量仍维持同期低位水平。

13. 库存方面：本周五大钢材品种库存以及螺纹库存均延续累库走势。

14. 截止周五，螺纹总库存环比增加30.51万吨至587.19万吨，从绝对量来看，目前螺纹库存仍维持同期低位水平；其中螺纹社库环比增加26.45万吨至414.93万吨，厂库环比增加4.06万吨至172.26万吨。

15. 基差方面：截止周五，上海地区螺纹为最低仓单报价为3320元/吨，升水螺纹10合约132元，环比上周走扩5元，目前螺纹基差位置处于均值附近，结合季节性走势以及基差回归周期推测，预计后期螺纹基差继续走扩概率较大。

16. 综合研判：短期螺纹表需下降比较明显，螺纹产量随着利润收缩开始小幅减少，库存延续累库走势。

17. 短期盘面仍然受政策面因素影响较大，关注短期煤焦的调整力度，预计前期螺纹反弹接近尾声，开始维持调整走势。