国新国证期货-铁矿石周评：本周震荡收涨

“精选摘要：期继续关注港口库存的变化情况。需求方面，本期铁水产量止跌回升。根据我的钢铁网数据显示，截止2025年8月15日当周，247家钢厂高炉开工率83.59%，周环比减少0.16%，同比增加4.75个百分点；高炉炼铁产能利用率90.22%，周环比增加0.13个百分点，同比增加4.3个百分点；钢厂盈。”

1. 一、行情回顾铁矿石2601主力合约本周呈现震荡收涨的走势，周涨幅为0.26%，周收盘价为776元。

2. 二、基本面情况供应方面，本期铁矿发运量继续环比减少，到港量也有所下降。

3. 2025年8月4日-8月10日，澳洲巴西铁矿发运总量2530.3万吨，环比减少1.9万吨。

4. 澳洲发运量1662.5万吨，环比减少117.7万吨，其中澳洲发往中国的量1447.8万吨，环比减少99.6万吨。

5. 巴西发运量867.8万吨，环比增加115.8万吨。

6. 国内47港到港总量2571.6万吨，环比减少50.8万吨。

7. 本期全球铁矿发运略有下降，主要是澳洲及非主流发运下降，巴西发运量有所回升，同期国内铁矿到港也有所下降。

8. 继续关注供应端的变化情况。

9. 库存方面，本期港口库存继续累库。

10. 截止8月15日，全国47个港口进口铁矿石库存总量14381.57万吨，环比增加114.3万吨，日均疏港量346.8万吨，环比增加10.35万吨。

11. 国内港口库存继续环比回升，但目前在高疏港的情况下亦无明显累库压力。

12. 后期继续关注港口库存的变化情况。

13. 需求方面，本期铁水产量止跌回升。

14. 根据我的钢铁网数据显示，截止2025年8月15日当周，247家钢厂高炉开工率83.59%，周环比减少0.16%，同比增加4.75个百分点；高炉炼铁产能利用率90.22%，周环比增加0.13个百分点，同比增加4.3个百分点；钢厂盈利率65.8%，周环比减少2.6个百分点，同比增加61.04个百分点；日均铁水产量240.66万吨，周环比增加0.34万吨，同比增加11.89万吨。

15. 本期新增1座高炉检修，高炉检修发生在东北区域，此外由于上个周期内复产的高炉在本周陆续进入满产状态，铁水产量小幅回升。

16. 继续关注需求状况。

17. 整体来看，本期铁矿全球发运和到港量均有所回落，供应有所收紧，钢厂盈利状况仍较为可观，铁水产量小幅增加继续处于相对高位，短期铁矿价格处于震荡走势。

18. 继续关注现实需求的表现以及宏观政策情况。