长城期货-黄金、白银期货品种周报

“精选摘要：美元指数跌至两周低位，美债收益率回落，压制黄金持有成本。地缘风险分化:美俄领导人会晤若推动俄乌停火，避险情绪降温﹔但美国对印度加征关税等贸易摩擦持续，支撑黄金避险属性。资金与技术面支撑:SPDR黄金ETF持仓连续增仓（周增近5吨），机构配置需求回暖。短期聚焦美联储降息预期+地缘风险，推动震。”

1. 中线趋势判断沪金期货整体趋势处在横盘阶段，当前可能处于开始阶段。

2. 趋势判断逻辑美联储9月降息概率超90%，美元指数跌至两周低位，美债收益率回落，压制黄金持有成本。

3. 地缘风险分化:美俄领导人会晤若推动俄乌停火，避险情绪降温﹔但美国对印度加征关税等贸易摩擦持续，支撑黄金避险属性。

4. 资金与技术面支撑:SPDR黄金ETF持仓连续增仓（周增近5吨），机构配置需求回暖。

5. 短期聚焦美联储降息预期+地缘风险，推动震荡偏强;中长期看降息落地力度、通胀黏性及央行购金持续性，若9月降息兑现，金价或挑战3500美元新高。

6. 风险点:8月22日美联储会议纪要若释放“谨慎降息”信号，可能触发回调。

7. 中线策略建议建议观望。