五矿期货-能源化工日报

“精选摘要：6%；燃料油库存环比累库0.20百万桶至6.75百万桶，环比累库3.00%；石脑油环比累库0.76百万桶至5.72百万桶，环比累库15.25%；航空煤油环比累库0.50百万桶至7.29百万桶，环比累库7.31%；总体成品油环比累库1.55百万桶至42.40百万桶，环比累库3.78%。我们认。”

1. 原油2025/08/18原油早评行情方面：截至上周五，WTI主力原油期货收跌0.79美元，跌幅1.24%，报63.14美元；布伦特主力原油期货收跌0.76美元，跌幅1.14%，报66.13美元；INE主力原油期货收涨4.40元，涨幅0.91%，报486.3元。

2. 数据方面：欧洲ARA周度数据出炉，汽油库存环比去库0.63百万桶至8.75百万桶，环比去库6.76%；柴油库存环比累库0.73百万桶至13.89百万桶，环比累库5.56%；燃料油库存环比累库0.20百万桶至6.75百万桶，环比累库3.00%；石脑油环比累库0.76百万桶至5.72百万桶，环比累库15.25%；航空煤油环比累库0.50百万桶至7.29百万桶，环比累库7.31%；总体成品油环比累库1.55百万桶至42.40百万桶，环比累库3.78%。

3. 我们认为尽管地缘溢价已经全部消散，且宏观偏空，但当前油价已经出现相对低估，且自身静态基本面与动态预测仍表现良好。

4. 当前油价已经迎来左侧布局良机，基本面将支撑当前价格，而如若地缘溢价重新打开，则油价重获高度空间。