华西证券-家电行业周报：周专题，追觅科技成立“智显事业部”，拓展显示生态

“精选摘要：力】公司发布2025年中报，25H1，实现营业收入98.55亿元，同比+30.90%，实现归母净利润10.02亿元，同比+41.35%，其中，25Q2，实现营业收入56.05亿元，同比+25.45%，实现归母净利润5.87亿元，同比+36.04%。风险提示关税政策波动、下游需求不及预期、行。”

1. 周专题：追觅科技成立“智显事业部”，拓展显示生态据蓝鲸新闻，近日追觅已成立“智显事业部”，将整合其在AI算法和精工设计等领域的资源，标志其正式进军电视、投影仪、显示器及音响市场，追觅智显新品计划于今年9月初在德国柏林国际电子消费品展览会（IFA）首次亮相。

2. 分析追觅科技跨界入局显示领域的原因：一方面，电视、投影生态作为构建完整智能生态家居不可或缺的环节，追觅现有智能家居产品线需要显示终端作为交互入口，扩展电视、投影仪等品类，是其打造“智能清洁+显示交互”全屋智能生态的途径；另一方面，目前中国头部电视品牌和投影品牌正在不断抢占日韩系企业的份额，品牌影响力不断提升，而借助“国补”政策对于电视市场的拉动作用，追觅进军电视市场或可在线上抢占一定市场份额。

3. 追觅智能投影产品策略分析：据洛图科技判断追觅智能投影的策略，研发方面，投影产品大概率采用ODM模式，深度绑定上游供应链，而非自研核心技术；产品方面，追觅智能投影可能会率先推出激光和4K方向的投影，其在智能清洁领域积累的核心技术如AI视觉算法、VSLAM等为其进入智能投影领域提供一定支撑；但从行业角度，目前中国智能投影市场趋于饱和，据洛图科技数据，25H1，中国智能投影市场销量为277.8万台，同比-3.9%，且DLP投影市场集中度较高，25H1，DLP投影市场的TOP4品牌合计销量及销额销量均超过94%，新品牌进入存在一定困难。

4. 公司动态【石头科技】公司发布2025年中报，25H1，实现营业收入79.03亿元，同比+78.96%，实现归母净利润6.78亿元，同比-39.55%，其中，25Q2，实现营收44.75亿元，同比+73.78%，实现归母净利润4.10亿元，同比-43.21%。

5. 【科沃斯】公司发布2025年中报，25H1，实现营业收入86.76亿元，同比+24.37%，实现归母净利润9.79亿元，同比+60.84%，其中，25Q2，实现营业收入48.18亿元，同比+37.58%，实现归母净利润5.05亿元，同比+62.19%。

6. 【春风动力】公司发布2025年中报，25H1，实现营业收入98.55亿元，同比+30.90%，实现归母净利润10.02亿元，同比+41.35%，其中，25Q2，实现营业收入56.05亿元，同比+25.45%，实现归母净利润5.87亿元，同比+36.04%。

7. 风险提示关税政策波动、下游需求不及预期、行业竞争加剧、上游原材料成本波动等风险。