湘财证券-ETF市场跟踪与配置周报

“精选摘要：nd数据，本周在31个申万一级行业中，22个行业上涨，9个行业下跌，行业涨多跌少。涨幅较多的三个行业为通信（涨7.66%）、电子（涨7.02%）和非银金融（涨6.48%）；跌幅较多的三个行业为银行（跌3.19%）、钢铁（跌2.04%）和纺织服饰（跌1.37%）。根据Wind数据，本周5个交。”

1. 最近一周市场概况（2025-8-11至2025-8-15）根据Wind数据，本周在31个申万一级行业中，22个行业上涨，9个行业下跌，行业涨多跌少。

2. 涨幅较多的三个行业为通信（涨7.66%）、电子（涨7.02%）和非银金融（涨6.48%）；跌幅较多的三个行业为银行（跌3.19%）、钢铁（跌2.04%）和纺织服饰（跌1.37%）。

3. 根据Wind数据，本周5个交易日中，主力资金3个交易日净流出、2个交易日净流入，全周合计净流出701.78亿元。

4. 最近一周ETF市场表现（2025-8-11至2025-8-15）根据Wind数据，按照基金上市日，本周共有5只ETF新上市，均为股票型ETF，分别为富国中证港股通高股息投资ETF（159277.OF）、易方达中证A50增强策略ETF（512030.OF）和鹏华国证机器人产业ETF（159278.OF）等共5只ETF；按照基金成立日，本周共有6只ETF新成立，为博时创业板综合ETF（159287.OF）、南方中证通用航空主题ETF（159283.OF）和鹏华上证科创板人工智能ETF（589090.OF）等共6只股票型ETF，总发行规模为34.36亿元。

5. 根据Wind数据，本周股票型ETF周涨跌幅中位数为3.37%。

6. 科创板成长ETF与金融科技ETF表现较好，涨幅较为靠前，其中万家上证科创板成长ETF涨幅最多，上涨19.38%；而银行ETF和银行AH优选ETF表现相对较差，跌幅较为靠前，其中银行ETF天弘跌幅较多，下跌3.02%。

7. 根据Wind数据，本周39只债券型ETF周涨跌幅中位数为-0.25%。

8. 本周跨境ETF的涨跌幅中位数为2.11%。

9. ETF策略跟踪PB-ROE框架下的行业ETF轮动策略最近一周关注的行业为汽车、煤炭和基础化工，对应的ETF分别为其行业ETF。

10. 本周策略累计收益率为1.02%，沪深300指数的累计收益率为2.37%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为-1.35%；2023年以来，策略累计收益率为24.26%，同期沪深300累计收益率为8.54%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为15.72%。

11. 投资建议针对行业PB-ROE情况及结合补充指标后，PB-ROE框架下的ETF轮动策略推荐下周对汽车、煤炭和基础化工行业进行关注，对应的ETF分别为其行业ETF。

12. 风险提示政策变动风险，模型失效风险。