海证期货-碳酸锂周度行情分析：矿端供应有扰动，碳酸锂走势偏强

“精选摘要：供

1. 核心观点：供应端：供应端扰动未平息，已有藏格盐湖因采矿证手续问题而暂时停产（影响1200吨/月），银锂停产检修（影响800吨/月），宜春大厂矿端亦停产，引发了对宜春其他矿产停产的担忧。

2. 9.30为下一关键时点，被要求重新编制并提交储量核实报告的矿产需在此时间之前完成，之后矿端是否减产仍有不确定性。

3. 我们认为这是《矿产资源法》落地后，锂矿合规化过程所必然面对的，预计获得符合要求的矿证仍会恢复生产，只是有一定时间周期，在这段时间内，供给担忧情绪会加大碳酸锂价格波动。

4. 需求端：9-10月通常为消费旺季，8月主机厂将开始进行备货，从而拉动对动力电芯的需求。

5. 另外储能市场受益于关税下调，澳洲、欧洲户储补贴政策带动了海外增量释放，储能需求仍保持强劲增长态势。

6. 总体上预计8月正极材料产量环增幅度略有抬升。

7. 综合看，矿产权证合规化引发了对供应收缩的担忧，除了已经落地的减产外，下一个关键时点是9.30号储量核实报告提交，在此期间需要关注冶炼厂生产变动，其将会增加行情波动。

8. 此外，动力需求回暖，储能维持高景气；预计8月将出现供

9. 然从长远来看，海外锂矿仍在上调2026财年产量目标，并进一步压低单位FOB现金成本。

10. 叠加国内也有新项目在投产，云母端若发生大规模减产，拉动价格抬升后会吸引辉石产线产量释放（目前周度开工率66%），因此碳酸锂价格在上方也会有压力。

11. 策略:单边：新单观望。

12. 期权：新单观望。

13. 套保：锂盐厂低比例卖出保值，下游可根据订单适量买入保值锁定采购成本。

14. 基差：期现正套新头寸可择机适量参与（需注意价格强势拉升后可能对持仓有冲击）。

15. 月差：观望。