国泰君安期货-沥青：随油小挫

“精选摘要：因主要是虽然中化泉州转产沥青，但河南丰利、宁波科元、山东胜星以及山东金诚停产以及转产渣油，带动损失量增加。3.本周(20250820-0826)，国内沥青54家企业厂家样本出货量共40.4万吨，环比增加3.3%。分地区来看，华北以及华东华南地区变化较为明显，其中华北地区受降雨以及终端停工影。”

1. 【趋势强度】沥青趋势强度：-1注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。

2. 强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

3. 【市场资讯】1.国内重交沥青77家企业产能利用率为29.3%，环比下降1.4%。

4. 分析原因主要是本周新疆美汇特暂无生产计划，加之河南丰利、山东金诚、山东胜星转产渣油以及宁宁波科元停产沥青，导致产能利用率下降。

5. 2.本周（20250821-0827），国内沥青装置检修量为68.2万吨，较上周增加3.4万吨，增幅5.2%。

6. 分析原因主要是虽然中化泉州转产沥青，但河南丰利、宁波科元、山东胜星以及山东金诚停产以及转产渣油，带动损失量增加。

7. 3.本周(20250820-0826)，国内沥青54家企业厂家样本出货量共40.4万吨，环比增加3.3%。

8. 分地区来看，华北以及华东华南地区变化较为明显，其中华北地区受降雨以及终端停工影响，区内炼厂出货量随之减少明显；华东以及华南地区因终端需求表现尚可，炼厂多船发为主，带动区内出货量出现增加。

9. 4.本周（20250820-0826），国内69家样本改性沥青企业产能利用率为17.1%，环比增加0.1%，同比增加1.8%。

10. 周内，北方部分工程间歇收工，叠加降水天气影响，改性沥青企业加工积极性走弱，但华东及以南下游需求好转，尤其山东省高速公路施工需求集中，改性沥青消耗提升，带动产量增加。