上海东亚期货-LPG行业周报

“精选摘要：复，开工率升至78%，支撑原料需求。基本面信息2：巴拿马运河拥堵致国际运费上涨，推高到岸成本。基本面信息3：高温天气抑制民用需求，终端按需采购抑制民用需求，终端按需采购，短期难见改善。基本面信息4：8月到港量预计312万吨，环比虽降但后续或上修；美国、中东发货量维持高位。观点：基本面维持供。”

1. 核心观点基本面信息1：PDH装置利润修复，开工率升至78%，支撑原料需求。

2. 基本面信息2：巴拿马运河拥堵致国际运费上涨，推高到岸成本。

3. 基本面信息3：高温天气抑制民用需求，终端按需采购抑制民用需求，终端按需采购，短期难见改善。

4. 基本面信息4：8月到港量预计312万吨，环比虽降但后续或上修；美国、中东发货量维持高位。

5. 观点：基本面维持供过于求，但边际利多（需求修复+成本支撑）推动市场筑底，反弹空间受制于宽松格局。