宝城期货-煤焦日报：多空因素交织，煤焦高位整理

“精选摘要：市场多空分歧有所增加，焦煤期货进入高位震荡格局。回顾本轮“反内卷”整治，由7月1日中央财经委员会定调，且已获得多个行业积极响应，后续焦煤市场或将继续呈现渐进式改善，通过温和有序的产能优化和产业升级，行业供给过剩格局有望逐步缓解，并推动市场供需关系向更加平衡的方向转变。总之，虽然短期可能出现。”

1. 焦炭：8月19日，焦炭主力合约报收于1708.5元/吨，日内录得0.96%的跌幅。

2. 截至收盘，主力合约持仓量为3.84万手，较前一交易日仓差为129手。

3. 现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1520元/吨，周环比上涨3.40%；青岛港准一级湿熄焦出库价为1470元/吨，周环比下跌0.68%。

4. 8月以来，焦炭原材料焦煤供应端消息面扰动依然不断。

5. 虽然从实际产量数据来看，目前为止国内焦煤实际供应暂未受到明显影响，但市场预期已然改善。

6. 此外，后续93阅兵环保限产对焦炭供应的影响也将带来基本面支撑，焦炭期货价格在阶段性调整过后，或仍表现出易涨难跌的特征。

7. 焦煤：8月19日，焦煤主力合约报收1194.5点，日内下跌1.89%。

8. 截至收盘，主力合约持仓量为71.39万手，较前一交易日仓差为-2226手。

9. 现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1190.0元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约1167元/吨。

10. 市场多空分歧有所增加，焦煤期货进入高位震荡格局。

11. 回顾本轮“反内卷”整治，由7月1日中央财经委员会定调，且已获得多个行业积极响应，后续焦煤市场或将继续呈现渐进式改善，通过温和有序的产能优化和产业升级，行业供给过剩格局有望逐步缓解，并推动市场供需关系向更加平衡的方向转变。

12. 总之，虽然短期可能出现调整，但中长期来看，焦煤价格中枢仍具备上行基础，主要风险点在于政策执行力度不及预期。