佛山金控期货-聚烯烃产业周度报告：短期震荡整理，等待需求旺季带来的利好刺激

“精选摘要：置计划检修，检修损失量或回升，预期供应端端压力环比减少。目前社会库、两油企业库存环比去库，贸易商库存压力不大。PE下游开工整体小升但仍低于往年同期，农膜开工修复不及预期，包装膜稳中小降。农膜进入需求季节性转换阶段，市场订单跟进力度不足。多空因素相持预计短期塑料期货价格延续震荡整理走势，呈现。”

1. 成本端来自原油的支撑推动作用不足。

2. 供应上，当前产量仍处于近年高位水平，近近期抚顺石化、万华化学、连云港石化等装置计划检修，检修损失量或回升，预期供应端端压力环比减少。

3. 目前社会库、两油企业库存环比去库，贸易商库存压力不大。

4. PE下游开工整体小升但仍低于往年同期，农膜开工修复不及预期，包装膜稳中小降。

5. 农膜进入需求季节性转换阶段，市场订单跟进力度不足。

6. 多空因素相持预计短期塑料期货价格延续震荡整理走势，呈现弱稳或局部微调状态。

7. 若后续需求随旺季逐步释放，叠加供应端收缩兑现，价格有望获得支撑，主力合约2601下方关注7250-7300附近支撑。

8. 成本端支撑推动作用不足。

9. 虽有检修装置缓和供应端压力，但中海油大榭石化45万吨/年装置扩能临近，而且有部分装置存重启计划，PP供应端增量预期上升。

10. 目前PP库存整体呈现回落。

11. 需求上，下游行业平均开工环比小增，但目前下游订单未有明显增量。

12. 随着金九银十需求旺季的来临，下游制品行业开工和订单表现有旺季回升预期。

13. 整体来看，短期内PP或维持区间震荡整理格局，区间关注7000-7300附近，短期价格或以弱稳运行为主，若后续“金九银十”旺季推动需求超预期释放，叠加库存持续去化，市场有望实现止跌企稳及呈现反弹。