银河期货-能化早报

“精选摘要：周三大机构月报陆续发布，在OPEC+宣布退出自愿减产后，IEA及EIA继续上调远期过剩预期，油价中长期下行驱动难以证伪。短期市场仍关注美国与俄罗斯会谈的结果，若各方敲定结束战争的方式且俄罗斯逐步免除制裁，则供应端过剩的矛盾将被强化。反之若制裁维持，则俄油供应损失将导致合规油供应阶段性偏紧。。”

1. 【市场回顾】原油结算价：WTI2509合约62.65跌0.52美元/桶，环比-0.82%；Brent2510合约65.63跌0.49美元/桶，环比-0.74%。

2. SC2510合约跌2.4至490.2元/桶，夜盘跌4.5至485.7元/桶。

3. Brent主力-次行价差0.49美金/桶。

4. 【相关资讯】美国总统特朗普威胁称，如果俄罗斯总统普京阻碍乌克兰和平进程，他将面临“严重后果”，但特朗普也表示，在与普京会晤后，可能很快举行美俄乌三国领导人会晤。

5. 特朗普赞扬他与乌克兰总统泽连斯基和欧洲领导人的通话非常愉快。

6. 法国总统马克龙表示，特朗普同意乌克兰必须参与有关割让领土的任何讨论，而泽连斯基则表示，特朗普支持在战后解决方案中提供安全保障的想法。

7. 财长贝森特表示，鉴于近期就业数据疲软，他认为美联储可能大幅降息50个基点。

8. 贝森特称，美联储去年9月就曾以就业市场疲软的担忧作为较大幅度降息的理由。

9. IEA预计，今年全球原油日均供应量将增加250万桶，明年日均供应量将增加190万桶,远高于此前预计的每日供应增长210万桶和130万桶。

10. 这一修正主要受到欧佩克及其限产同盟国最新一轮大幅增产的推动。

11. IEA将2025年全球石油日均需求增长预期下调至70万桶，比7月份报告预测下调2万桶，自年初以来逐月报告累计下调了35万桶，主因是认为发展中经济体需求低于预期。

12. EIA数据显示，截止8月8日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.299亿桶，比前一周增长326.3万桶；美国商业原油库存量4.27亿桶，比前一周增长303.7万桶；美国汽油库存总量2.26亿桶，比前一周下降79.2万桶；馏分油库存量为1.14亿桶，比前一周增长71.4万桶。

13. 【逻辑分析】本周三大机构月报陆续发布，在OPEC+宣布退出自愿减产后，IEA及EIA继续上调远期过剩预期，油价中长期下行驱动难以证伪。

14. 短期市场仍关注美国与俄罗斯会谈的结果，若各方敲定结束战争的方式且俄罗斯逐步免除制裁，则供应端过剩的矛盾将被强化。

15. 反之若制裁维持，则俄油供应损失将导致合规油供应阶段性偏紧。

16. 油价长期维持偏空观点，Brent短期关注65~66.5美金/桶附近区间。

17. 【交易策略】1.单边：震荡偏弱。

18. 2.套利：汽油裂解偏弱，柴油裂解偏强。

19. 3.期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据)。