宏源期货-PX&PTA&PR早评

“精选摘要：稳，下游终端买盘积极性不高，市场交投清淡。近期瓶片供应端开工维稳运行，市场现货供应相对充裕。下游终端采购节奏放缓，市场心态偏谨慎。【交易策略】价格回调后维持震荡，TA2509合约以4716元/吨（0.52%）收盘，日内成交量66.42万手；没有更多的意外利好，PX2509合约以6688元/。”

1. 装置信息宁波台化一套150万吨PTA装置8月7日检修，预计持续2个月。

2. 逸盛大连一套225万吨PTA装置8月8日检修，预计持续1个月。

3. 逸盛海南一套200万吨PTA装置计划8月15日技改3个月。

4. 小结【重要资讯】PX价格震荡下跌，至周五绝对价格环比下跌0.5%至827美元/吨CFR。

5. 周均价跌幅相对明显，环比下跌3%至830美元/吨CFR。

6. 华南两条各80万吨PX装置近期将陆续升温重启，PX供应有所恢复。

7. 当下PX库存处于历史低位，所以底部的支撑较为稳固。

8. 日后PX效益能否持续向上，则取决于是否有更多的预期外因素支撑。

9. PX当下处于产业链的优势低位，社会库存保持去化，因PTA新投产装置有刚需。

10. 但PTA加工费大幅下跌后，下游开工存在较强下滑预期。

11. 8月15日PXCFR中国价格为828美元/吨，关注美俄会谈进展，油市宽幅波动，国内PX仍处于紧平衡格局，加以宣港期临近，交投氛围偏谨慎。

12. 周五PTA行情上涨，周四原油上涨，且周五海南200万吨PTA装置开始停车，利好PTA行情。

13. 现货充足，现货基差波动有限。

14. 当前PTA加工费进入低位区间，但计划外的装置检修较难提振价格，因为供应端有新装置投产预期，需求端淡季无起色。

15. 8月计划内的检修计划陆续执行，计划外的检修并不多，供应依旧充足。

16. 暂无计划外的PTA装置检修，现货供应充足，现货基差反弹乏力。

17. 聚酯减产目前按下暂停键，开工维持相对稳定，织造的负反馈目前只传递至聚酯环节。

18. 从产业链利润来看，成本端的强势驱动促使产业链利润分配格局再度向原料环节倾斜。

19. PTA将在震荡中前行，成本是主导因素。

20. 聚酯瓶片江浙市场主流商谈在5870-5950元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。

21. 聚酯原料PTA及瓶片期货窄幅震荡，瓶片供应端报价多数持稳，下游终端买盘积极性不高，市场交投清淡。

22. 近期瓶片供应端开工维稳运行，市场现货供应相对充裕。

23. 下游终端采购节奏放缓，市场心态偏谨慎。

24. 【交易策略】价格回调后维持震荡，TA2509合约以4716元/吨（0.52%）收盘，日内成交量66.42万手；没有更多的意外利好，PX2509合约以6688元/吨（0.54%）收盘，日内成交量14.13万手；PR跟随成本运行，2509合约以5896元/吨（0.27%）收盘，日内成交量5.81万手。

25. 隔夜原油市场，交易员在特朗普与普京就结束俄乌冲突举行会晤前保持谨慎，原油期货回吐了前一日的大部分涨幅。

26. 基本面没有预期外的消息，预计PX震荡运行，PTA震荡运行，PR震荡运行。

27. （PX观点评分：0，PTA观点评分：0，PR观点评分：0）。