瑞达期货-热轧卷板市场周报：终端需求韧性较强，热卷期价区间整理

“精选摘要：社会降，总库存继续微增。总库存357.47（+0.84），（同比-93.06）。（单位：万吨）5.盈利率：钢厂盈利率65.8%，环比上周减少2.60个百分点，同比去年增加61.04个百分点。行情展望1.宏观方面：海外，（1）美国财长贝森特表示，对美联储9月会议感到乐观，有50个基点降息的可。”

1. 行情回顾1.价格：截至8月15日收盘，热卷主力合约期价为3439（+11），杭州涟钢热卷现货价格为3500（+20）。

2. （单位：元/吨）2.产量：热卷产量小幅上调。

3. 315.59（+0.7），（同比+14.22）。

4. （单位：万吨）3.需求：终端韧性较强，表观需求回升。

5. 本期表需314.75（+8.54），（同比+26.55）。

6. （单位：万吨）4.库存：厂库增社会降，总库存继续微增。

7. 总库存357.47（+0.84），（同比-93.06）。

8. （单位：万吨）5.盈利率：钢厂盈利率65.8%，环比上周减少2.60个百分点，同比去年增加61.04个百分点。

9. 行情展望1.宏观方面：海外，（1）美国财长贝森特表示，对美联储9月会议感到乐观，有50个基点降息的可能；可能会连续进行一系列降息操作。

10. （2）美国7月PPI同比上涨3.3%，涨幅超预期。

11. 国内，（1）央行数据显示，2025年前七个月，社会融资规模增量累计为23.99万亿元，比上年同期多5.12万亿元；人民币贷款增加12.87万亿元。

12. （2）1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）288229亿元，同比增长1.6%。

13. 2.供需方面:热卷周度产量小幅上调，产能利用率80.62%，维持相对高位；总库存延续小幅增加，但终端需求好于预期，表需315万吨附近。

14. 3.成本方面:交易所再度对焦煤限仓，市场情绪回落，煤焦或陷入区间整理。

15. 铁矿港口库存增加，铁水产量维持240万吨上方，铁矿石再显抗跌。

16. 4.技术方面:HC2510合约区间整理，期价回测3400关口支撑；MACD指标显示DIFF与DEA高位回调，绿柱小幅放大。

17. 5.策略建议：宏观面，美联储降息预期升温；产业面，热卷产量维持相对高位，表需回升，库存平稳。

18. 整体上，热卷表现强于螺纹，但钢市多空交织，期价或陷区间整理。

19. HC2510合约考虑短线交易，注意操作节奏及风险控制。