麦格米特(002851)公司事件点评报告：定增扩充全球产能 彰显长期发展信心

麦格米特发布《向特定对象发行 A 股股票预案》：公司拟向特定对象发行A 股股票募集资金不超过26.6 亿元，用于智能电源及电控研发测试中心建设、长沙智能产业中心二期、泰国生产基地（二期）以及麦格米特株洲基地扩展项目（三期）。
投资要点
深耕电力电子及相关控制技术，持续拓展应用领域
公司是以电力电子及相关控制技术为基础的电气自动化公司，专注于电能的变换、自动化控制和应用。目前已成为智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接领域的国内知名供应商。
定增补充全球产能，彰显长期发展信心
此次定增预案拟募集资金26.6 亿元，主要用于长沙智能产业中心二期与泰国生产基地（二期）的建设，分别对应公司在国内以及海外的产能需求。公司此前的产能建设已不足以满足未来 3-5 年的发展规划需求，本次定增项目将帮助公司新增建设百亿产能，进一步扩大网络电源产品、医疗健康设备、伺服驱动器等工程机械核心模块产品、智能焊接装备、智能卫浴、光储充等核心产品的产能规模，增强对下游客户的产业配套能力。
同时，公司控股股东及实际控制人童永胜先生拟以现金认购本次向特定对象发行的股票，认购金额最低为 3,000 万元，也彰显出公司长期发展的信心。
盈利预测
我们看好公司在数据中心领域以及其他方向的业务发展，公司产能扩张之后有望带来新的增长空间，预测公司2024-2026 年收入分别为82.93、111.23、144.6 亿元，EPS 分别为1.08、1.51、2.07 元（暂未考虑增发情况），当前股价对应PE 分别为56.4、40.3、29.3 倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。
风险提示
增发进展不及预期，定增项目进展不达预期，数据中心下游竞争加剧，原材料成本上升，大盘系统性风险等。