华宝证券-公募基金权益指数跟踪周报：科技行情扩散，市场继续上行

“精选摘要：成长风格显著跑赢价值风格，小盘股相对涨幅居前。结构方面，上周领涨板块仍集中在AI产业链、有色金属及创新药等强势领域，结构性特征依然突出。权益市场观察：国产算力：对比光模块/CPO的上涨逻辑，后续国产替代也将从国产GPU/设备等业绩确定性方向的EPS驱动阶段，逐步过渡至至算力租赁、AI应用等。”

1. 权益市场回顾：上周（2025.08.18-2025.08.22）国内股票市场普涨，成长风格显著跑赢价值风格，小盘股相对涨幅居前。

2. 结构方面，上周领涨板块仍集中在AI产业链、有色金属及创新药等强势领域，结构性特征依然突出。

3. 权益市场观察：国产算力：对比光模块/CPO的上涨逻辑，后续国产替代也将从国产GPU/设备等业绩确定性方向的EPS驱动阶段，逐步过渡至至算力租赁、AI应用等低估值方向，并可能进一步扩散至重组、技术合作等主题性机会。

4. 军工：本次阅兵不仅彰显国防建设成果，更将明确未来重点发展方向，预计人工智能、网络安全、水下作战等领域的装备升级将带动全产业链协同发展。

5. 港股科技：上周五美联储主席鲍威尔的讲话被市场解读为鸽派转向，后续流动性对于恒生科技的负向影响可能逐步减弱，A股市场的情绪最终亦会传导至港股。

6. 公募基金市场动态：2025年8月22日，中国证监会发布《关于修改 的决定》，新规增设证券公司自营投资权益类资产、资管产品投资权益类资产、代销权益类基金产品、基金投顾发展等专项指标。

7. 主动权益基金指数表现跟踪主动股基优选指数：上周收涨3.35%，成立以来累计录得11.01%的超额收益价值股基优选指数：上周收涨1.88%，成立以来累计录得-2.06%的超额收益均衡股基优选指数：上周收涨3.44%，成立以来累计录得7.76%的超额收益成长股基优选指数：上周收涨4.56%，成立以来累计录得18.11%的超额收益医药股基优选指数：上周收涨0.01%，成立以来累计录得22.86%的超额收益消费股基优选指数：上周收涨3.41%，成立以来累计录得17.06%的超额收益科技股基优选指数：上周收涨5.99%，成立以来累计录得18.31%的超额收益高端制造股基优选指数：上周收涨2.75%，成立以来累计录得-4.27%的超额收益周期股基优选指数：上周收涨1.03%，成立以来累计录得-2.58%的超额收益风险提示：基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现；本报告根据历史公开数据及定期报告整理，存在失效风险，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议；本报告的模拟指数结果是基于对应模型计算所得，并非实盘业绩，需警惕模型失效的风险。