南华期货-铜风险管理日报

“精选摘要：幅下滑，说明当价格高企后，下游需求短时间无法消化。短期来看，铜价或继续以震荡为主。随着时间的推移，下游终端对于美国关税造成的8月需求负反馈开始迟疑，且认为现在的价格已经基本兑现了此前的预期，不过需要一定的时间来消化价格的上升。宏观方面仍需关注鲍威尔在全球央行年会上的发言。短期来看，美元指数。”

1. 南华观点：铜价在周三小幅下滑，说明当价格高企后，下游需求短时间无法消化。

2. 短期来看，铜价或继续以震荡为主。

3. 随着时间的推移，下游终端对于美国关税造成的8月需求负反馈开始迟疑，且认为现在的价格已经基本兑现了此前的预期，不过需要一定的时间来消化价格的上升。

4. 宏观方面仍需关注鲍威尔在全球央行年会上的发言。

5. 短期来看，美元指数在下方的支撑较强，对于有色金属整体估值起到一定的压力作用。