建信期货-纯碱、玻璃日报

“精选摘要：仍需等待。综合来看，纯碱供应过剩与累库情况短期内无法缓解，需求端也难以发力，预计盘面价格震荡偏弱运行。后续需关注宏观变动情况，以及有关产能淘汰政策出台带来的市场预期变化。玻璃当日行情：基本面方面，供应端来看，截至2025年8月15日，全国浮法玻璃日熔量为15.96万吨；产能利用率79.78。”

1. 纯碱当日行情：8月19日，纯碱主力期货SA601合约震荡下行。

2. 收盘价1358元/吨，下跌36元/吨,跌幅为2.58%，日增仓29929手。

3. 基本面来看，短期产量呈现增加，库存依然高位。

4. 纯碱周产进一步上行至76.13万吨，环比增长2.24%，且国内纯碱行业面临高库存与需求疲软叠加的情况，其中纯碱厂库增至189.38万吨，环比增长1.54%，终端需求光伏玻璃日熔量进一步降至8.7万吨，浮法玻璃日熔量则维持不变，以上三种因素看出纯碱供强需弱的格局不变。

5. 宏观方面，新一轮的“反内卷”政策的发力点仍需等待。

6. 综合来看，纯碱供应过剩与累库情况短期内无法缓解，需求端也难以发力，预计盘面价格震荡偏弱运行。

7. 后续需关注宏观变动情况，以及有关产能淘汰政策出台带来的市场预期变化。

8. 玻璃当日行情：基本面方面，供应端来看，截至2025年8月15日，全国浮法玻璃日熔量为15.96万吨；产能利用率79.78%，维持高位。

9. 需求端，全国深加工样本企业订单天数为9.65天，环比增加0.1天。

10. 库存端，企业库存天数增幅高于订单增幅，且玻璃总库约为6342.6万重箱，上涨157.9万重量箱。

11. 短期来看，玻璃行业基本面继续转差，行业利润略降，严重制约价格反弹空间。

12. 后续来看，玻璃期货主力合约短期震荡偏弱走势。