国泰君安期货-Alpha市场观察报告

“精选摘要：03.86%；创业板指8.58%。2、【市场动态】本周市场基差贴水大幅收敛，不利于中性策略持仓。本周成交量与上周相比大幅上涨，日均成交量在2.08万亿左右，整体利好高频量价类策略。3、【因子概况】从风格因子来看，本周市场风格因子大市值占优，波动率因子小幅下跌，beta因子与中市值因子大幅上。”

1. 本周（2025/8/11-2025/8/15）：1、【指数收益】本周股票市场各指数整体大涨，各大指数收益分别为：上证501.57%；沪深3002.37%；中证5003.88%；中证10004.09%；国证20003.86%；创业板指8.58%。

2. 2、【市场动态】本周市场基差贴水大幅收敛，不利于中性策略持仓。

3. 本周成交量与上周相比大幅上涨，日均成交量在2.08万亿左右，整体利好高频量价类策略。

4. 3、【因子概况】从风格因子来看，本周市场风格因子大市值占优，波动率因子小幅下跌，beta因子与中市值因子大幅上涨。

5. 从基本面因子来看，估值因子、成长因子整体下跌，分红因子小幅上涨。

6. 量价方面，本周动量因子、流动性因子大幅上涨，反转因子小幅下跌。

7. 综合来看，本周Alpha整体偏悲观。