国泰海通证券-机械行业周报：人形机器人运动会在京举行，氦气供应格局受俄乌冲突影响

“精选摘要：科。出口链：推荐宏华数科、巨星科技、杰克股份、涛涛车业。世界人形机器人运动会正式举行，宇树机器人表现亮眼。8月15日至17日首届世界人形机器人运动会在京举办，大会设置竞技赛、表演赛、场景赛、外围赛四大类型。“智能决策”和“运动协作”是本次大会的核心主题，四大类、26个细分赛项的设计覆盖了从。”

1. 本报告导读：上周（2025/8/11-2025/8/15）机械设备指数涨跌幅为+3.63%。

2. 关注人形机器人等领域科技创新，工程机械内销复苏，半导体设备自主可控需求强化。

3. 投资要点：投资建议：人形机器人：推荐恒立液压、贝斯特、长盛轴承、兆威机电、鸣志电器、捷昌驱动、曼恩斯特、东华测试。

4. 工程机械：推荐恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科。

5. 出口链：推荐宏华数科、巨星科技、杰克股份、涛涛车业。

6. 世界人形机器人运动会正式举行，宇树机器人表现亮眼。

7. 8月15日至17日首届世界人形机器人运动会在京举办，大会设置竞技赛、表演赛、场景赛、外围赛四大类型。

8. “智能决策”和“运动协作”是本次大会的核心主题，四大类、26个细分赛项的设计覆盖了从基础运动能力（跑、跳、抓取、平衡）到复杂环境适应（场景赛）、再到团队协作与策略制定（如足球、篮球）的完整能力图谱。

9. 宇树机器人在竞技赛的1500米赛跑中跑进7分钟，步履稳健表现亮眼，100米障碍跑中顺利完赛，成功克服崎岖地形、楼梯、跨栏等障碍，建议关注相关产业链标的。

10. 英伟达开源CosmosReason，具身智能向复杂任务推理迈进,智元开源GenieEnvisioner应用视频生成技术。

11. 8月11日开幕的SIGGRAPH（国际计算机图形与交互技术会议）大会上，英伟达发布70亿参数开源模型CosmosReason，首次实现机器人对复杂指令的分解、常识推理与动作执行闭环，机械臂已可自主完成“面包+烤面包机”场景任务；模型已被Uber、麦格纳等导入自动驾驶标注、即时配送等场景，配合CosmosTransfer-2与Omniverse神经重建库，英伟达以软硬一体方案加码机器人赛道，打造继数据中心后的新增长极。

12. 智元机器人推出业内首个机器人世界模型开源平台GenieEnvisioner，以视频生成为核心，首次将未来帧预测、策略学习与仿真评估融为一体，终结传统割裂流水线。

13. 依托3000小时真机交互视频，GE建立语言指令到视觉空间的直接映射，现场实测已可流畅完成倒茶、擦桌、做三明治等复杂任务，为家庭与商业服务场景快速落地奠定通用算法底座。

14. 其他重点板块：1）工业气体：俄奥伦堡氦气厂遭乌袭击，建议关注氦气供应格局变化。

15. 根据新华网，乌国防部情报总局11日对俄罗斯奥伦堡氦气厂发动了无人机袭击，该工厂是俄军关键军工企业之一，袭击发生后，该工厂发生了数次爆炸。

16. 2）出口链：7月美国CPI同比+2.7%，核心CPI同比+3.1%，非农就业新增7.3万人；美元兑人民币小幅贬值，欧元兑人民币小幅升值，欧洲航线海运费环比上升，其余主要航线下降。

17. 建议重点关注具备全球制造布局、品牌输出能力与渠道整合优势的出口型消费企业。

18. 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。