宝城期货-铜铝周报：海外宏观回暖，国内产业临近旺季

“精选摘要：美联储主席鲍威尔在会上发言，这是美联储9月议息会议前的重要讲话，鲍威尔表现偏鸽，市场降息预期升温，风险偏好明显上升，美元下挫，美股大涨，铜价也呈现上涨态势。海外宏观回暖，国内产业旺季临近，铜价或表现强势。铝：宏观向好，国内产业将进入旺季，预计铝价偏强运行上周沪铝探底回升，持仓量呈现减仓下行。”

1. 铜：海外降息预期升温，国内产业临近旺季，铜价或表现强势上周沪铜偏弱运行，持仓量变化不大，振幅下降。

2. 盘面上看，国内商品氛围冷却，有色板块承压运行。

3. 宏观层面，市场持续关注杰克逊霍尔会议动向，周五夜盘美联储主席鲍威尔在会上发言，这是美联储9月议息会议前的重要讲话，鲍威尔表现偏鸽，市场降息预期升温，风险偏好明显上升，美元下挫，美股大涨，铜价也呈现上涨态势。

4. 海外宏观回暖，国内产业旺季临近，铜价或表现强势。

5. 铝：宏观向好，国内产业将进入旺季，预计铝价偏强运行上周沪铝探底回升，持仓量呈现减仓下行增仓上行。

6. 盘面上看，国内商品氛围冷却，有色板块承压运行，铝价强于板块。

7. 周五夜盘，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上表现偏鸽，铝价随之上行。

8. 产业层面，上周四电解铝社库小幅去化，下游铝棒库存持续缓慢去化。

9. 海外宏观回暖，国内产业支撑增强，预计期价偏强运行。