汽车和汽车零部件行业周报：上海车展将至自主竞逐高端+智驾
本周行情：汽车板块本周表现弱于市场。本周（4 月16-4 月18 日）A 股汽车板块下跌0.39%，在申万子行业中排名第28 位，表现弱于沪深300（+1.45%）。
细分板块中，汽车服务、商用载货车、摩托车及其他分别上涨2.18%、2.09%、0.28%，乘用车、商用载客车、汽车零部件分别下跌0.29%、0.29%、0.76%。
本周观点：本月建议关注核心组合【比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】。
2025 上海车展：“拥抱创新 共赢未来”。第二十一届上海国际汽车工业展览会将于2025 年4 月23 日至5 月2 日举办，主题为“拥抱创新 共赢未来”，科技巨头、新势力通过智驾体验定义竞争力。华为：尊界S800、问界M8、享界S9 增程三箭齐发，以鸿蒙智驾+高压平台技术冲击豪华市场，定位覆盖30 万元至百万元级。小鹏G7（双激光雷达+城市NOA）、理想i8（双Orin-X+全场景智驾）、零跑B10（10 万元级唯一激光雷达车型）聚焦智能化升级，推动高阶智驾向主流市场渗透。自主新趋势：技术驱动品牌向上 混动+智驾双线突破。比亚迪：王朝网汉L/唐L 双旗舰搭载“天神之眼”智驾系统（激光雷达+双Orin-X），方程豹钛3 以硬派设计+云辇底盘拓展个性化市场，技术赋能全价位覆盖。吉利银河星耀8、极氪9X 依托雷神EM-P 混动与Thor 芯片；领克900 以激光雷达+天地门设计定义豪华新标杆。自主供给呈现高端化、智驾平权特征。
乘用车基本面向上 新车催化密集 智驾平权提振估值。1）终端需求：根据乘用车上险数据，4 月第1/2 周乘用车销量分别33.7/35.0 万辆，新能源渗透率分别50.0%/52.8%，政策驱动需求，终端销量持续表现亮眼。2）行业催化剂：
①新车周期：近期极氪007 GT、小鹏X9 改款、问界M8 增程、方程豹 钛3、哈弗 枭龙MAX 等多款重点车型上市，后续4 月车展将迎新车密集催化，重点新车包括小鹏G7、零跑B10、吉利星耀8、极氪007 GT、比亚迪汉唐L、长城坦克400 等。②业绩：预计2025Q1 整车业绩同比表现较好的车企包括小鹏、零跑、比亚迪、吉利。2025 年为智驾全面加速的一年，比亚迪开启智驾全系标配，开启中国汽车的智驾平权时代，建议关注基本面向上及具有智驾能力的公司。
投资建议：乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐【比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯、理想汽车】，建议关注【小米集团】。
零部件：1）新势力产业链：推荐H 链-【沪光股份、瑞鹄模具、星宇股份】；建议关注小米链【无锡振华】； 推荐T 链【拓普集团、新泉股份、双环传动】；2）智能化：推荐智能驾驶-【伯特利】，建议关注【地平线机器人】，推荐智能座舱-【上声电子、继峰股份】。
机器人：汽车零部件公司具有强客户卡位优势、强批量化生产能力，且主业产品与机器人具有高度相通性。推荐有业绩、有能力、估值相对低位的汽配机器人标的：【拓普集团、伯特利、爱柯迪、双环传动、银轮股份】，建议关注【豪能股份、均胜电子、隆盛科技、富临精工、中鼎股份】。
摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力】。轮胎：推荐龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】。重卡：天然气重卡上量+需求向上，推荐【中国重汽】。
风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。