传媒行业AI周度跟踪：快手加速AI布局 关注国内大模型发布动态
快手加速AI 布局，构建内容、基建与营销AI 矩阵。本周快手召开2025 年磁力大会，会上复盘了2024 年AI 大模型应用落地情况，并对未来AI 发展战略进行展望。
快手将构建内容、基建与营销三重AI 能力矩阵，内容侧依靠AIGC 能力实现降本增效，基建侧通过AI 赋能完善电商及广告场景中的垂直应用并补全基建短板。营销侧通过广告AI agent 产品UAX 与女娲、金牛等AI 垂直应用产品提高内容生成与精准推荐效率。我们认为，快手凭借领先的视频生成模型能力，随着AI 应用落地可以较好的实现集团电商与广告业务的协同（如降低商家内容制作成本），相互赋能下有望进一步加速AI 业务商业化应用并实现主业加速。
本周AI 应用数据跟踪：据AI 产品榜数据，国内AI 应用3 月MAU 排名前三的为为夸克1.49 亿（环比+1.43%），豆包9736 万（环比+18.77%），DeepSeek 7701万（环比+24.59%），夸克保持国内榜首地位，豆包热度再起，此外腾讯元宝3 月MAU 达到3884 万人，环比2 月大增196%，自接入DeepSeek 后元宝持续加大买量投入以抢占AI 应用用户心智，用户持续保持高增速。全球AI 应用中，排名前十的共有5 款中国AI 应用，分别为夸克、豆包、 DeepSeek、元宝与Talkie AI。
本周AI 行业重点动态：1）大模型侧：1、 Meta 发布Llama4 大模型，基于稀疏Moe 架构构建模型减少内存占用，可支持本地部署，苹果芯片上运行推理功能token 吞吐速率提升至50token/s，且上下文长度突破1000 万。2、据虎嗅消息，阿里巴巴有望于4 月第二周发布Qwen 3 模型，此外DeepSeek R2 也有望在近期发布，AI 产业链或可再度迎来催化。2）算法侧：DeepSeek 发布新的奖励算法优化论文，提出了模型在推理阶段建立自我评价奖励机制的算法，允许模型对开放且缺乏评判标准的问题生成结果进行自我迭代。该算法进一步拓展了强化学习可用范围。
前期QwQ-32B 小而精的特点验证了强化学习的强有效性，后续大模型推理算法有望凭借强化学习的拓展再度突破。3）AI 应用侧：1、智谱发布首个首个具备深度研究和操作能力的AI Agent AutoGLM 沉思，集成深度推理与任务执行功能，可实现边推理边执行，进一步拓宽了AI agent 的应用范围并提高了任务执行的准确度。其在设备使用benchmark 中达到SOTA 水平，目前已在APP 端与PC 端上线并可不限量免费使用。2、腾讯元宝上线“连看十图”功能，用户只需上传图片，便可根据图片内容自动识别图片联系并进行分析推理，适合多图结构整理与内容提炼。腾讯元宝近期进行了多项重磅更新，持续加码AI 应用侧布局，看好腾讯作为AI 应用龙头的领先地位。
投资建议与投资标的
看好AI 新周期带动算力-算法-应用生态三端依次持续推进，我们建议增加港股互联网板块配置仓位，核心推荐处于产业链前端，云消费弹性明显+算法具备优势的阿里巴巴-W(09988，买入)，多模态视频生成模型技术全球领先的快手-W(01024，买入)，以及卡位最佳社交场景，具备数据+应用生态优势的腾讯控股(00700，买入)。
风险提示
行业发展及AI 应用落地不及预期，假设条件变化影响测算结果，宏观经济风险，海外政策风险。