机械行业周报：3月叉车销量、机床&机器人产量保持增长 看好工程机械、通用设备需求复苏

3 月份工程机械销量二发布,10 大品类中7 种工程机械销量同比增长近日,中国工程机械工业协会发布销量快报二。根据快报二,2025年3 月,叉车销量约15.3 万台,同比增长11.5%。其中内销量10.8 万台,同比增长11.6%;出口量4.5 万台,同比增长11.2%。随车吊、平地机、履带吊、压路机、摊铺机、高空作业车3 月销量亦同比增长,仅高空平台、汽车吊和塔吊3 月销量同比减少。3 月我国主要品类工程机械销量基本均保持增长,反映出当前国内需求正持续复苏,且逐渐由土方机械向其他工程机械扩散。从终端需求看,根据国家统计局数据,今年前3 月我国基建投资累计增长11.5%,增速较前值回升1.55pct,房屋新开工面积增速亦较前2 月回升5.2pct 至-24.4%。显示终端需求亦在逐渐企稳回升,支撑未来国内工程机械有望持续复苏。
一季度我国机床&机器人产量保持增长,金切机床产量增速继续回升据Wind 数据,2025 年3 月,我国金属切削机床产量约7.5 万台,同比增长23.0%;金属成形机床产量1.7 万台,同比增长21.4%。1-3月份,我国金属切削机床累计产量约18.1 万台,同比增长20.5%,增速较前值回升6.1pct;金属成形机床产量约4.0 万台,同比增长14.3%,增速较前值下降0.7pct。3 月份我国工业机器人产量约6.2 万台,同比增长16.7%,1-3 月累计产量约14.9 万台,同比增长26.0%,增速较前值下降1.0pct。一季度我国机床和工业机器人产量均保持增长,金切机床产量增速亦有所回升,反映当前制造业需求稳中有升。同时,1-3 月我国制造业固定资产投资累计增长9.1%,增速较前值回升0.1pct;设备工器具投资累计增长19.0%,增速回升1.0pct。且3 月PMI 与新订单指数均高于50%,亦表明国内制造业景气度正逐渐好转,未来我国机床、工业机器人等通用设备需求有望持续复苏。
投资建议 今年一季度,在基建投资增速持续回升、地产新开工面积降幅逐渐收窄,叠加存量更新等因素,我国主要工程机械品类基本均保持增长。同时,在制造业景气度逐渐企稳回升的带动下,一季度我国机床、工业机器人产量亦同比增长。展望未来,在政策效果持续落地并有望进一步增强下,国内经济有望持续好转,带动工程机械、通用设备等行业需求持续复苏。综上,我们维持机械行业“买入”评级。建议关注恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科、杭叉集团、安徽合力、浙江鼎力、豪迈科技等。
风险提示 国内政策出台和落地效果不及预期。贸易摩擦持续升级。海外需求下降。原材料上涨。