深度*行业*社会服务行业双周报：全年扩消费政策预期足 有望修复消费信心
市场回顾&行业动态数据
前两交易周上证综指累计下跌0.23%，报收3364.83。沪深300 累计下跌0.74%，报收3914.70。社会服务板块上涨2.49%，在申万一级31 个行业排名中位列第9。社会服务板块跑赢沪深300 指数3.23pct。
社会服务子板块及旅游零售板块中3 个上涨，涨跌幅由高到低分别为：
酒店餐饮（+5.00%）、旅游及景区（+4.98%）、专业服务（+1.70%）、旅游零售（-0.16%）、教育（-0.37%）。
据航班管家，3.10-3.16 全国民航执行客运航班量99322 架次，环比上周增长1.46%，是19 年同期水平的103.56%。其中国际航班量12006 架次，恢复至2019 年的84.50%，环比-0.60%。
双周要闻
《提振消费专项行动方案》颁布。3 月16 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。方案中提及“全方位扩大国内需求，以增收减负提升消费能力，以高质量供给创造有效需求，以优化消费环境增强消费意愿，针对性解决制约消费的突出矛盾问题”等。该方案较针对性地提及当前消费市场所存在的问题，并要求后续各地区部门贯彻落实，期待全年消费政策增量带动消费信心恢复。
1-2 月社零数据公布，同比增长4.0%。1-2 月社零总额达83731 亿元，同比+4.0%，增幅较12 月环比+0.3pct。其中，商品零售额、餐饮零售额分别同比增长3.9%、4.3%；服务零售额同比增长4.9%，整体来看增势良好。
投资建议
《提振消费专项行动方案》出台，有望针对性的解决制约消费的突出矛盾问题，带来较好的扩消费政策预期。我们建议关注后续业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司：黄山旅游、丽江股份、宋城演艺、岭南控股、众信旅游、中青旅、海昌海洋公园、天目湖、长白山等；受益于商旅客流复苏以及疫后市占率提高的连锁酒店品牌君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店等；受益于促就业政策推动的科锐国际；跨境游市场恢复有望推动机场免税的恢复和市内免税新政加速推出，建议关注中国中免、王府井；承接餐饮、宴会需求复苏的同庆楼；本地生活消费老字号品牌豫园股份；受益于商务复苏的会展品牌米奥会展、兰生股份；演艺演出产业链公司锋尚文化、大丰实业。
评级面临的主要风险
出行需求复苏不足、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。