房地产行业周报(第十二周)：二手成交小幅回落 挂牌延续上升

上周（3 月17 日-3 月23 日）房地产市场热度小幅回落，但仍在相对高位。
备案数据来看，上周44 城新房备案数据环比+25%，其中一线、二线、三线分别环比+10%、+18%、+48%；22 城二手房备案数据环比-4%，其中一线、二线、三线分别环比-1%、-4%、-12%。库存角度，截至3 月16 日，21 个重点城市库存环比-0.06%，一线、二线、三线分别环比+0.4%、-0.4%、-0.01%；截至3 月23 日，17 个样本城市二手房挂牌量约217.8 万套，较3月16 日上升0.6%。北上广二手房挂牌量39.57 万套，较3 月16 日上升0.2%。前瞻指标方面，3 月16 日-3 月23 日，43 城二手房门店成交套数环比-4%，较12 月周均+34%；43 城二手房门店带看人数环比-8%，较12 月周均+27%。
行情回顾
上周沪深300 指数下跌2.29%，房地产开发板块下跌1.16%，恒生指数下跌1.13%，中华内房股指数CNY 下跌3.80%，恒生物业服务及管理指数下跌2.56%。
重点公司及动态
我们看好重点城市区域市场的量价回升，以及在对应区域拥有储备或新获取资源的房企的估值修复，同时我们认为业绩与现金流稳健的物管公司亦有望在房地产止跌回稳的基调之下迎来估值修复。重点推荐：城投控股、城建发展、滨江集团、招商蛇口、新城控股、建发股份、招商积余。
风险提示：行业政策风险；行业下行风险；部分房企经营风险。