2025年第12周计算机行业周报：大厂财报相继发布关注云基础资源景气度变化
上周关键词：鸿蒙PC、量子日、数据标注
1. 3 月20 日，在华为Pura 先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会上，华为常务董事、终端BG 董事长、智能汽车解决方案BU 董事长余承东表示，华为终端全面进入鸿蒙时代，今年5 月将推出鸿蒙电脑。
2. 当地时间3 月20 日，在GTC 2025 大会期间，英伟达举办了首个量子日活动。英伟达CEO 黄仁勋作为主持人，以“量子计算：我们的现状以及前进的方向”为题，通过圆桌研讨会的形式，邀请了来自全球12 家量子计算企业以及微软、亚马逊等科技巨头代表，探讨量子计算当前发展、应用落地、技术挑战与未来趋势。
3. 3 月18 日至20 日，数据标注基地先行先试现场会在四川召开并提出，我国七个数据标注基地数据标注规模创新高，已带动数据标注行业相关产值超过83 亿元。同时，国内首个数据标注产业专项规划《合肥数据标注产业发展规划（2025—2027 年）》已于近日发布，计划到2027 年底，合肥将构建11 个以上行业高质量数据集，拉动标注产业规模达30 亿元。
重点推荐：云基础资源
大厂财报相继发布，关注云基础资源景气度变化随着国内核心云厂商如阿里、腾讯纷纷发布财报，市场逐渐认知到国内云基础资源的景气度变化，亦充分证明了由互联网大厂为代表的核心企业在本轮 AI 技术革命中的决心。然而，虽然国内云厂商纷纷增加资本开支，但是其投入强度与海外头部云厂商相比仍然有较大的提升空间。我们认为，云基础资源是孕育所有应用的土壤，国内的应用生态不输海外，因此中期看由大厂投入所拉动的云基础资源行业景气度将持续抬升。建议关注：1）中国推理算力产业链，重点推荐国内AI 芯片领军寒武纪；2）云服务厂商，重点关注与DeepSeek 合作的相关云厂商，3）IDC，重点关注于腾讯、阿里、字节等大厂合作的IDC。
风险提示
1、AI 技术发展不及预期；
2、下游应用需求不及预期。